💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Retail advances (புத்தகத்தில் 60%) YoY அடிப்படையில் 10% வளர்ந்து INR 60,131 Cr ஆக உள்ளது, இதில் secured retail YoY அடிப்படையில் 30% வளர்ந்துள்ளது. Wholesale advances (புத்தகத்தில் 40%) YoY அடிப்படையில் 14% வளர்ந்து INR 40,398 Cr ஆக உள்ளது. Core Fee Income Q2 FY26-இல் QoQ அடிப்படையில் 17% வளர்ந்து INR 926 Cr ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

564-branch network-இல் 75% மெட்ரோ நகரங்களில் குவிந்துள்ளது, வரலாற்று ரீதியாக இதன் செயல்பாடுகள் முதன்மையாக Maharashtra மற்றும் Karnataka மாநிலங்களில் உள்ளன.

Profitability Margins

Q2 FY26-இல் Net Interest Margin (NIM) 4.51% ஆக இருந்தது. H1 FY26-இல் Return on Total Assets (ROTA) 0.50% ஆக இருந்தது, இது unsecured growth குறைந்ததன் காரணமாக FY24-இல் இருந்த 0.92%-லிருந்து குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான Operating Profit QoQ அடிப்படையில் 4% வளர்ந்து INR 728 Cr ஆக உள்ளது. Q2 FY26-க்கான Net Profit INR 179 Cr ஆகும்.

Capital Expenditure

Emirates NBD-யிடமிருந்து சுமார் INR 29,253 Cr (US$ 3 billion) மூலதனத்தை திரட்ட திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, இதன் மூலம் net worth-ஐ INR 15,356 Cr-லிருந்து INR 44,000 Cr-க்கும் அதிகமாக உயர்த்த முடியும்.

Credit Rating & Borrowing

CareEdge Ratings: Stable. Sept 30, 2025 நிலவரப்படி Capital Adequacy Ratio (CAR) 15.02% ஆக இருந்தது. Cost of deposits மற்ற பெரிய தனியார் துறை வங்கிகளை விட சுமார் 1% (100 bps) அதிகமாக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வங்கித் துறைக்கு பொருந்தாது; முதன்மையான உள்ளீடு cost of deposits (மொத்த வணிகம் INR 2,17,196 Cr) ஆகும்.

Raw Material Costs

பெரிய வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது cost of funds இடைவெளி ~1% ஆக உள்ளது; ரேட்டிங் உயர்வு மற்றும் மூலதன வரவுக்குப் பிறகு இது குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

1,347 business correspondent கிளைகள் மூலம் microfinance ஆதாரங்களைப் பெறுவதற்கு RBL FinServe Limited-ஐச் சார்ந்துள்ளது.

Manufacturing Efficiency

கிளைகள் மூலமான வணிக உருவாக்கம் (Branch-led origination) இப்போது 60% பங்களிக்கிறது; கையகப்படுத்தும் செலவைக் (acquisition costs) குறைவாக வைத்திருக்க 100% organic gold business கிளைகள் மூலமாகவே மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய நெட்வொர்க்கில் 564 கிளைகள் மற்றும் 1,347 business correspondent கிளைகள் உள்ளன. தற்போதுள்ள MSME/BBG பிரிவுகளை விரிவுபடுத்தவும் மற்றும் NR/cross-border trade பிரிவுகளைச் சேர்க்கவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

30%

Products & Services

Credit cards, personal loans, housing loans, loans against property (LAP), rural vehicle finance, MSME working capital, tractor finance, மற்றும் microfinance (JLG).

Brand Portfolio

RBL Bank, RBL FinServe Limited.

Market Share & Ranking

நடுத்தர அளவிலான தனியார் துறை வங்கி; மொத்த வணிகப் புத்தகம் INR 2,17,196 Cr.

Market Expansion

Middle East-India trade corridor-இல் விரிவாக்கம்; 75% மெட்ரோ நகரங்களில் உள்ள 564 கிளைகளைப் பயன்படுத்துதல்.

Strategic Alliances

Emirates NBD (60% பங்கு கையகப்படுத்துதல் மற்றும் இந்திய கிளைகளின் இணைப்பு).

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை secured retail lending-ஐ நோக்கி நகர்கிறது; RBL Bank தனது சொத்து தரத்தை நிர்வகிக்க unsecured retail-ஐ YoY அடிப்படையில் 9% குறைத்து, secured retail-ஐ YoY அடிப்படையில் 30% வளர்ப்பதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

பெரிய தனியார் துறை வங்கிகள் (cost of deposits இடைவெளி ~1%); மற்ற நடுத்தர அளவிலான தனியார் வங்கிகள்.

Competitive Moat

60% கிளைகள் மூலமான லீட் உருவாக்கத்துடன் வலுவான retail franchise; Emirates NBD-யின் மூலோபாய ஆதரவு ஒரு தனித்துவமான India-Middle East trade பாதுகாப்பை (moat) வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

Repo rate குறைப்புகளுக்கு ஏற்ப மாறுபடும் தன்மை; சேமிப்புக் கணக்குகளில் (savings accounts) பொறுப்பு விகிதக் குறைப்புகள் (liability rate cuts) பிரதிபலிப்பதால் NIM விரிவாக்கம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI capital adequacy விதிமுறைகள் (14% உள் வரம்பு); Basel III hybrid capital instrument தரநிலைகள்.

Environmental Compliance

FY 2034-க்குள் Carbon Neutrality-ஐ எட்டுவதை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது; நிலக்கரி நிதி (coal financing) FY 2034-க்குள் பூஜ்ஜியமாகக் குறைக்கப்படும்.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

MFI/JLG புத்தகத்தில் உள்ள அழுத்தம் (advances-இல் 6.21%); unsecured retail-இல் சொத்து தரம்; ENBD பரிவர்த்தனைக்கான ஒழுங்குமுறை/பங்குதாரர் ஒப்புதல்கள்.

Geographic Concentration Risk

75% கிளைகள் மெட்ரோ நகரங்களில் உள்ளன; வரலாற்று ரீதியாக Maharashtra மற்றும் Karnataka மாநிலங்களில் குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

1,347 BC கிளைகள் மூலம் microfinance ஆதாரங்களைப் பெறுவதற்கு RBL FinServe (முழுவதும் சொந்தமான துணை நிறுவனம்) மீதான நம்பகத்தன்மை.

Technology Obsolescence Risk

ENBD கூட்டாண்மை மூலம் தொழில்நுட்பம் மற்றும் டிஜிட்டல் கண்டுபிடிப்புகளில் திட்டமிடப்பட்டுள்ள 'குறிப்பிடத்தக்க முதலீடு' மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.