💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26 நிலவரப்படி Gross advances YoY அடிப்படையில் 7% வளர்ச்சியடைந்து Rs. 1.4 lakh Cr ஆக உள்ளது. Emerging Entrepreneur Business (EEB) பிரிவு YoY அடிப்படையில் 13% சரிந்து Rs. 51,733 Cr ஆக உள்ளது, அதே நேரத்தில் secured loan portfolio YoY அடிப்படையில் 25% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது, இது இப்போது மொத்த advances-ல் 55% ஆகும். குறைந்த treasury gains காரணமாக Non-interest income YoY அடிப்படையில் 10% குறைந்துள்ளது, ஆனால் third-party product income YoY அடிப்படையில் 48% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

June 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த loan portfolio-வில் Eastern மற்றும் North-Eastern பிராந்தியங்கள் 38% பங்கைக் கொண்டுள்ளன, இது March 2024-ல் இருந்த 44%-ஐ விடக் குறைவு. West Bengal மற்றும் Assam ஆகியவை முதன்மையான மையங்களாகத் தொடர்கின்றன, இங்கு வங்கியின் 55% outlets உள்ளன.

Profitability Margins

Fiscal 2025-க்கான Return on Average Assets (RoAA) 1.5% ஆக இருந்தது, இது fiscal 2024-ல் 1.3% ஆக இருந்தது. H1 FY26-ல், RoA 0.5% ஆகவும் Return on Equity (RoE) 4% ஆகவும் இருந்தது. Q2 FY26-க்கான Net income Rs. 3,135 Cr மற்றும் PAT Rs. 112 Cr ஆகும்.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான Operating profit Rs. 1,310 Cr ஆக இருந்தது. வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட 75 bps repo rate குறைப்பால் operating profile பாதிக்கப்பட்டது, இது deposit repricing நடக்கும் வரை குறுகிய காலத்தில் margins-ஐ குறைத்தது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வங்கி Q2 FY26-ல் 4 புதிய கிளைகளைச் சேர்த்தது, இதன் மூலம் மொத்த நெட்வொர்க் 1,754 கிளைகளாக உயர்ந்தது.

Credit Rating & Borrowing

ICRA நிறுவனம் NCD திட்டத்திற்கு [ICRA]AA- (Stable) மற்றும் certificates of deposit-க்கு [ICRA]A1+ தரவரிசையை உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. H1 2025-க்கான Cost of funds 6.7% (annualized) ஆக இருந்தது, இது fiscal 2024-ல் 6.0% ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வங்கிச் சேவைகளுக்குப் பொருந்தாது; முதன்மையான செலவுக் காரணி 'Cost of Funds' ஆகும், இது deposits-க்கு செலுத்தப்படும் வட்டியைக் குறிக்கிறது.

Raw Material Costs

Cost of funds FY24-ல் 6.0%-லிருந்து H1 2025-ல் 6.7% ஆக அதிகரித்துள்ளது. வங்கி சேமிப்புக் கணக்கு வட்டி விகிதங்களை (savings account rates) முன்கூட்டியே குறைத்து வருகிறது மற்றும் margins-ஐ மேம்படுத்த Q4 FY26 முதல் குறைந்த term deposit செலவுகளை எதிர்பார்க்கிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

வங்கிச் சேவைகளுக்குப் பொருந்தாது; இருப்பினும், அதன் 'Bandhan 2.0' டிஜிட்டல் மாற்றத்திற்கான தொழில்நுட்ப உள்கட்டமைப்பு தொடர்பாக விற்பனையாளர் (vendor) சார்ந்திருப்பதை வங்கி எதிர்கொள்கிறது.

Manufacturing Efficiency

வங்கிச் சேவைகளுக்குப் பொருந்தாது.

Capacity Expansion

தற்போதைய கிளை நெட்வொர்க் 1,754 கிளைகளாக உள்ளது. Doorstep service centres (DSCs) மற்றும் GRUH மையங்கள் உட்பட மொத்த வங்கி outlets, June 30, 2025 நிலவரப்படி 35 மாநிலங்கள் மற்றும் யூனியன் பிரதேசங்களில் 6,344-ஐ எட்டியுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

7%

Products & Services

Microfinance loans (EEB), housing loans (GRUH), wholesale banking, retail assets, savings accounts, current accounts (CASA), மற்றும் term deposits.

Brand Portfolio

Bandhan Bank, GRUH Finance.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

GRUH Finance இணைப்பைத் தொடர்ந்து மேற்கு இந்தியாவில் புவியியல் ரீதியான விரிவாக்கம், அதே நேரத்தில் கிழக்கு மற்றும் வடகிழக்கு இந்தியாவில் (portfolio-வில் 38%) போட்டித்தன்மையை தக்கவைத்தல்.

Strategic Alliances

வீட்டு வசதி கடன் (housing finance) பிரிவில் பல்வகைப்படுத்த GRUH Finance Limited-உடன் இணைதல் (October 2019-ல் நிறைவடைந்தது).

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

நுண்கடன் (microfinance) துறை அதிகப்படியான கடன்களை (overleveraging) நிர்வகிக்க புதிய கட்டுப்பாடுகளைச் செயல்படுத்தி வருகிறது (Bandhan-ன் overleveraged EEB பகுதி 9.5% ஆக உள்ளது, இது ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு இருந்த 19% தொழில்துறை சராசரியை விடக் குறைவு). தொழில்துறையில் secured lending மற்றும் டிஜிட்டல் வாடிக்கையாளர் சேவைகளை நோக்கி ஒரு பரந்த மாற்றம் உள்ளது.

Competitive Landscape

Universal banks மற்றும் NBFC-MFI-களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொள்கிறது; தொழில்துறை சராசரியான 3.27%-உடன் ஒப்பிடும்போது Bandhan 2.08% என்ற சிறந்த 90+ மற்றும் 180+ DPD சுயவிவரத்தைப் பராமரிக்கிறது.

Competitive Moat

நுண்கடனில் 20 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் கிழக்கு/வடகிழக்கு இந்தியாவில் உள்ள ஆழமான உள்ளூர் அறிவு மூலம் நீடித்த நன்மையைப் பெற்றுள்ளது. குழு அடிப்படையிலான தனிநபர் கடன் மாதிரி (group-based individual lending model) ஒரு தனித்துவமான வசூல் மற்றும் ஈடுபாட்டு கட்டமைப்பை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு (interest rate cycles) அதிக உணர்திறன் கொண்டது; Q1-ல் குறைக்கப்பட்ட 75 bps repo cut Q2-ல் வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கப்பட்டது, இது உடனடி வருவாயைப் (yields) பாதித்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Promoter (BFHL) வங்கியில் தனது பங்குகளை August 2030-க்குள் 26% ஆகக் குறைக்க வேண்டும் (தற்போது 40%). நுண்கடன்களுக்கான RBI risk weight விதிமுறைகளையும் வங்கி பின்பற்ற வேண்டும்.

Environmental Compliance

வங்கியின் சேவை சார்ந்த தன்மையைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது சுற்றுச்சூழல் அபாயங்களுக்கான நேரடி பாதிப்பு குறிப்பிடத்தக்கதாக இல்லை.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Q2 FY26-ல் Rs. 1,118 Cr gross slippages-உடன் EEB பிரிவில் தொடர்ச்சியான அழுத்தம் உள்ளது. GNPA அளவீடுகளை நிர்வகிக்க Rs. 865 Cr மதிப்பிலான Technical write-offs மேற்கொள்ளப்பட்டன.

Geographic Concentration Risk

38% advances மற்றும் 55% வங்கி outlets கிழக்கு மற்றும் வடகிழக்கு பிராந்தியங்களில் குவிந்துள்ளன, இது பிராந்திய நிகழ்வு அபாயங்களுக்கு (regional event risks) வங்கியை ஆட்படுத்துகிறது.

Third Party Dependencies

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Technology Obsolescence Risk

தடையற்ற ஒருங்கிணைந்த வாடிக்கையாளர் சேவைகளில் கவனம் செலுத்தும் அதன் Bandhan 2.0 மாற்ற முயற்சிகள் மூலம் வங்கி தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைத்து வருகிறது.