💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1FY26-இல் Axis Finance PAT 18% YoY வளர்ந்து INR 385 Cr-ஐ எட்டியது. Axis AMC PAT 11% YoY வளர்ந்து INR 271 Cr ஆனது. Axis Securities H1FY26 revenue INR 729 Cr ஆகவும், PAT INR 175 Cr ஆகவும் இருந்தது. Retail advances 6% YoY வளர்ந்தது, அதே நேரத்தில் MSME/SBB/Mid-Corporate பிரிவுகள் Sep'21 முதல் Sep'25 வரை 27% CAGR-இல் வளர்ந்தன.

Geographic Revenue Split

உள்நாட்டு செயல்பாடுகள் 3,238 மையங்களில் உள்ள 5,976 branches மூலம் நடைபெறுகின்றன. Sep'25 நிலவரப்படி, வெளிநாட்டு corporate loans மொத்த corporate loan book-இல் 10% (INR 34,973 Cr) ஆக உள்ளது, இது Mar-22-இல் இருந்த 12%-ஐ விட குறைவு.

Profitability Margins

Q2FY26-க்கான Net Interest Margin (NIM) 3.73% ஆக இருந்தது. H1FY26-க்கான Operating Profit Margin 2.53% ஆகவும், Consolidated Return on Equity (ROE) 11.51% ஆகவும் இருந்தது.

EBITDA Margin

Q2FY26-க்கான Operating Profit Margin 2.53% ஆகும். Axis Finance-ன் Pre-provision profit H1FY26-இல் 23% YoY வளர்ந்து INR 548 Cr-ஐ எட்டியது.

Capital Expenditure

வங்கி தனது கிளைகளின் எண்ணிக்கையை 399 branches YoY அதிகரித்து, மொத்தம் 5,976 domestic branches-ஐ எட்டியுள்ளது. எதிர்கால capital expenditure முக்கியமாக digital transformation மற்றும் retail வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்க கிளைகளை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL மற்றும் CARE Ratings 'Stable' மதிப்பீட்டை உறுதிப்படுத்தியுள்ளன. March 31, 2025 நிலவரப்படி, Tier 1 capital ratio 15.1% ஆகவும், ஒட்டுமொத்த Capital Adequacy Ratio (CAR) 17.1% ஆகவும் இருந்தது. Q2FY26-இல் cost of funds 24 basis points QoQ குறைந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வாடிக்கையாளர் Deposits (CASA மற்றும் Term Deposits) மற்றும் Borrowings ஆகியவை வங்கி செயல்பாடுகளுக்கான முதன்மை 'raw materials' ஆகும். Sep'25 நிலவரப்படி CASA ratio 40% ஆக இருந்தது.

Raw Material Costs

Cost of funds என்பது முதன்மையான செலவாகும், இது savings மற்றும் term deposit rates மீதான நடவடிக்கைகளால் Q2FY26-இல் 24 basis point QoQ குறைந்தது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

உள்நாட்டு நிதி கட்டுப்பாட்டு தணிக்கையில் (internal financial control audit) குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி, database management, network operations மற்றும் incident management ஆகியவற்றிற்கு மூன்றாம் தரப்பு IT vendors-களை சார்ந்து இருப்பது ஒரு சவாலாகும்.

Manufacturing Efficiency

Q2FY26-க்கான Cost to Assets ratio 2.38% ஆக இருந்தது. H1FY26-இல் செலவுகள் 3% YoY மட்டுமே அதிகரித்ததால், வங்கி நேர்மறையான operating jaws-ஐ வழங்கியது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் 5,976 domestic branches மற்றும் 13,177 ATMs/cash recyclers-ஐ உள்ளடக்கியது. கடந்த 12 மாதங்களில் வங்கி 399 branches மற்றும் 77 Business Correspondent Banking Outlets (BCBOs)-ஐ சேர்த்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

12%

Products & Services

Savings and Current Accounts, Fixed Deposits, Credit Cards, Personal Loans, Home Loans, MSME Loans, Corporate Loans, Wealth Management, Mutual Funds மற்றும் Stock Broking.

Brand Portfolio

Axis Bank, Axis Finance, Axis AMC, Axis Securities, Axis Capital, Freecharge, Axis Trustee, A.Treds.

Market Share & Ranking

இந்தியாவின் 3-வது மிகப்பெரிய தனியார் துறை வங்கி. Advances-இல் 5.4%, deposits-இல் 5.0% மற்றும் UPI Payer PSP volumes-இல் 37% market share-ஐக் கொண்டுள்ளது.

Market Expansion

Retail வாடிக்கையாளர்களை இலக்காகக் கொண்டு கிளை நெட்வொர்க்கை அதிகரித்தல்; Microfinance (MFI) சேவைகள் இப்போது 143 branches-களில் நேரலையில் உள்ளன.

Strategic Alliances

UPI சேவைகளுக்காக NPCI உடன் கூட்டாண்மை; digital lending தயாரிப்புகளுக்காக Freecharge உடன் இணைந்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

MSME கடன்களில் விரைவான வளர்ச்சி (Axis-க்கு 8.4% industry market share உள்ளது) மற்றும் digital-first banking மற்றும் UPI சார்ந்த கடன் தயாரிப்புகளை நோக்கிய மாற்றம்.

Competitive Landscape

Retail மற்றும் corporate பிரிவுகளில் முக்கியமாக HDFC Bank, ICICI Bank மற்றும் State Bank of India ஆகியவற்றுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

இந்தியாவின் 3-வது மிகப்பெரிய தனியார் வங்கி என்ற அந்தஸ்து, 40% CASA ratio மற்றும் 37% UPI market share ஆகியவை இந்த நிறுவனத்திற்கு ஒரு நிலையான பலத்தைத் (moat) தருகின்றன.

Macro Economic Sensitivity

RBI monetary policy-க்கு ஏற்ப மாற்றங்கள் ஏற்படும்; வட்டி விகிதக் குறைப்பு மற்றும் GST குறைப்பு ஆகியவை liquidity மற்றும் கடன் வளர்ச்சியை மேம்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

IRAC (Income Recognition, Asset Classification) மற்றும் KYC விதிமுறைகள் குறித்த RBI Master Circulars-களைப் பின்பற்றுகிறது. RBI ஆலோசனையின்படி, பயிர்க்கடன்களுக்காக (crop loans) ஒருமுறை மட்டும் INR 1,231 Cr ஒதுக்கீடு (provision) செய்யப்பட்டது.

Environmental Compliance

US$600m மதிப்பிலான Sustainable AT1 Bond-ஐ வெளியிட்டுள்ளது; 'Best Sustainability-linked Bond' விருது வழங்கப்பட்டுள்ளது.

Taxation Policy Impact

வழக்கமான இந்திய corporate tax விகிதங்களுக்கு உட்பட்டது; சேவைகள் மீதான GST விகிதக் குறைப்பு போன்ற நிதி கொள்கைகள் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Unsecured retail loans-களில் சொத்து தரம் குறைய வாய்ப்பு; செயல்பாட்டு குறைபாடுகளுக்கான (KYC) ஒழுங்குமுறை அபராதங்கள்; மற்றும் தரவு மீறல்கள் (data breaches) தொடர்பான தொழில்நுட்ப அபாயங்கள்.

Geographic Concentration Risk

100% உள்நாட்டு கிளைகள் (5,976) இந்தியாவில் உள்ளன, 10% corporate loans வெளிநாடுகளில் உள்ளன.

Third Party Dependencies

UPI கட்டமைப்புக்காக NPCI மற்றும் database மற்றும் network செயல்பாடுகளுக்காக பல்வேறு IT vendors-களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

37% UPI market share மற்றும் digital banking பிரிவுகளில் கணிசமான முதலீடு மூலம் இந்த அபாயம் குறைக்கப்படுகிறது.