💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல் மொத்த கடன்கள் INR 3,25,881 Cr-ஐ எட்டியது. Home loans YoY அடிப்படையில் 84% வளர்ச்சியடைந்து INR 5,500 Cr ஆக இருந்தது, அதே சமயம் LAP book YoY அடிப்படையில் 10% வளர்ச்சியடைந்து INR 12,581 Cr ஆக இருந்தது. Core fee income QoQ அடிப்படையில் 1% வளர்ச்சியடைந்து INR 1,543 Cr ஆக இருந்தது. Q2 FY26-இல் Corporate banking yields 7.84% ஆக இருந்தது, அதே சமயம் consumer banking yields கணிசமாக உயர்ந்து 13.45% ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

September 2025 நிலவரப்படி, இந்த வங்கி 6,914 கிளைகள் (3,804 BFIL கிளைகள் உட்பட) மற்றும் 3,052 ATMs கொண்ட அகில இந்திய நெட்வொர்க்கைக் கொண்டுள்ளது. குறிப்பிட்ட பிராந்திய வருவாய் % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை என்றாலும், Bharat Financial Inclusion நெட்வொர்க் மூலம் நகர்ப்புற மற்றும் கிராமப்புற இந்தியா முழுவதும் விநியோகம் பரவலாக்கப்பட்டுள்ளது.

Profitability Margins

Net Interest Margin (NIM) Q2 FY26-இல் 3.32% ஆக இருந்தது, இது Q1 FY26-இல் இருந்த 3.35%-லிருந்து சற்று குறைந்துள்ளது. துரிதப்படுத்தப்பட்ட provisions காரணமாக, Q2 FY26-இல் வங்கி INR 437 Cr நிகர இழப்பைப் பதிவு செய்தது, இது fiscal 2025-இன் நிகர லாபமான INR 2,575 Cr உடன் ஒப்பிடத்தக்கது. Pre-provisioning profit சராசரி சொத்துக்களின் சதவீதமாக FY25-இல் 2.1%-லிருந்து Q1 FY26-இல் 1.9% ஆகக் குறைந்தது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-இல் Core operating profit QoQ அடிப்படையில் INR 1,940 Cr ஆக நிலையாக இருந்தது. செலவு மேம்படுத்தல் காரணமாக Operating expenses QoQ அடிப்படையில் 5% குறைந்தது. வருமான மாற்றங்கள் மற்றும் வகைப்பாடுகள் காரணமாக FY25-க்கான Pre-provisioning profit INR 10,661 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-இன் INR 15,864 Cr-லிருந்து 32.8% குறைவு.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வங்கி தனது vehicle finance மற்றும் retail பிரிவுகளை வலுப்படுத்த டிஜிட்டல் திறன்கள் (Digital 2.0) மற்றும் விநியோக விரிவாக்கத்தில் முதலீடு செய்து வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

வங்கி 'CARE A1+' மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது. டெபாசிட் வட்டி விகிதக் குறைப்பு காரணமாக Q2 FY26-இல் Borrowing costs 26 bps குறைக்கப்பட்டது. Balance sheet-ஐ மேம்படுத்த மொத்த கடன்கள் QoQ அடிப்படையில் 13% குறைக்கப்பட்டன. June 2025 நிலவரப்படி, CET1 ratio 15.48% மற்றும் CAR 16.63% உடன் மூலதனப் போதுமான அளவு ஆரோக்கியமாக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Retail Deposits (31% CASA), Fixed Deposits மற்றும் Equity Capital ஆகியவை வங்கியின் கடன் வழங்கும் செயல்பாடுகளுக்கான முதன்மை 'raw materials' ஆகும்.

Raw Material Costs

Q2 FY26-இல் Cost of funds 26 bps குறைந்தது. Margins-ஐ மேம்படுத்த குறைந்த செலவிலான CASA deposits-ஐ (தற்போது 31%) அதிகரிக்க வங்கி 'Retailisation' என்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

Microfinance பிரிவை (8-9% of advances) சார்ந்திருப்பது ஒரு சவாலாகும், இது தற்போது துறை சார்ந்த சவால்களை எதிர்கொள்கிறது மற்றும் INR 1,083 Cr என்ற உயர்ந்த அளவிலான slippages-ஐக் கொண்டுள்ளது.

Manufacturing Efficiency

INR 56,000 Cr சராசரி உபரி திரவத்தன்மையுடன் LCR ஆரோக்கியமான 132% ஆக பராமரிக்கப்படுகிறது. Q2 FY26-இல் Credit-to-Deposit (CD) ratio 84% ஆக பராமரிக்கப்பட்டது.

Capacity Expansion

தற்போதைய நெட்வொர்க்கில் 6,914 கிளைகள் மற்றும் 3,052 ATMs உள்ளன. சுழற்சி முறையிலான vehicle மற்றும் microfinance கடன்களிலிருந்து விலகி பன்முகப்படுத்த, MSME மற்றும் Home Loan பிரிவுகளில் வங்கி தனது விநியோகத்தை விரிவுபடுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

18-20%

Products & Services

Vehicle loans, microfinance loans, MSME loans, home loans, credit cards (4.9% market share) மற்றும் corporate banking சேவைகள்.

Brand Portfolio

IndusInd Bank, BFIL (Bharat Financial Inclusion Limited), INDIE (Digital Bank).

Market Share & Ranking

இந்தியாவின் 5-வது மிகப்பெரிய தனியார் வங்கி; credit card செலவினங்களில் 4.9% சந்தைப் பங்கு.

Market Expansion

நடுத்தர காலத்தில் குறைந்த சுழற்சி மற்றும் கணிக்கக்கூடிய வணிக மாதிரியை உருவாக்க MSME துறை மற்றும் mass housing/home loans ஆகியவற்றை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

Micro-lending-க்காக Bharat Financial Inclusion Ltd (BFIL) உடன் கூட்டாண்மை; BFIL 3,804 கிளைகளை இயக்குகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை பொறுப்புகளின் 'Retailisation' மற்றும் டிஜிட்டல்-முதல் வங்கிச் சேவையை நோக்கி நகர்கிறது. IndusInd வங்கி மொத்த டெபாசிட்கள் மீதான நம்பிக்கையைக் குறைத்து, சில்லறை சொத்துக்களை அதிகரிப்பதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

முக்கிய தனியார் வங்கிகள் மற்றும் NBFCs உடன் போட்டியிடுகிறது; முன்னணி OEMs முழுவதும் vehicle finance-இல் முன்னணியில் உள்ளது.

Competitive Moat

'Livelihood Loans' (Vehicle மற்றும் MFI) ஆகியவற்றில் உள்ள நிபுணத்துவம் மற்றும் BFIL (3,804 கிளைகள்) மூலமான மிகப்பெரிய கிராமப்புற விநியோக நெட்வொர்க் ஆகியவை வங்கிச் சேவைகள் குறைவாக உள்ள பிரிவுகளில் நிலையான போட்டி நன்மையை வழங்குகின்றன.

Macro Economic Sensitivity

வட்டி விகிதச் சுழற்சிகள் மற்றும் vehicle finance தூணிற்கு (28% of advances) ஆதரவளிக்கும் 'auto upcycle' ஆகியவற்றிற்கு உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-இன் மூலதனப் போதுமான விதிமுறைகள் (16.63% CAR பராமரிப்பு) மற்றும் வருமான அங்கீகாரம்/சொத்து வகைப்பாடு (IRAC) விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டது, இது சமீபத்திய MFI slippage திருத்தங்களுக்கு வழிவகுத்தது.

Environmental Compliance

ESG மதிப்பெண்கள் 61/100 (CRISIL) மற்றும் 62/100 (Risk AI), இவை 'Strong' என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Microfinance பிரிவில் சொத்து தரம் ஒரு முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மையாக உள்ளது, MFI-இல் GNPAs FY25-இல் 13.2% ஆக உயர்ந்துள்ளது. நிர்வாக மாற்றமும் கண்காணிக்கப்பட வேண்டிய ஒரு அபாயமாகும்.

Geographic Concentration Risk

அகில இந்திய இருப்பு பிராந்திய அபாயத்தைக் குறைக்கிறது, இருப்பினும் microfinance அழுத்தம் பெரும்பாலும் சில மாநிலங்களில் துறை சார்ந்ததாக உள்ளது.

Third Party Dependencies

வாகனத் துறையின் செயல்பாடு (28% of book) மற்றும் கிராமப்புறப் பொருளாதாரம் (MFI segment) ஆகியவற்றின் மீது அதிக சார்பு உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Fintechs மற்றும் பெரிய தனியார் வங்கிகளுடன் போட்டியிட 'Digital 2.0' உத்தி மற்றும் 'INDIE' செயலி மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.