💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல் Global Advances YoY அடிப்படையில் 11.9% வளர்ச்சியடைந்தது. Domestic Advances 11.5% மற்றும் International Advances 13.8% அதிகரித்துள்ளது. Domestic பிரிவில், Retail 17.6%, Agriculture 17.4%, மற்றும் MSME 13.9% வளர்ச்சியடைந்தது. Corporate loans YoY அடிப்படையில் 3% என்ற மந்தமான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. Net Interest Income (NII) INR 13,127 Cr-ஐ எட்டியது, இது YoY அடிப்படையில் 3.9% உயர்வாகும்.

Geographic Revenue Split

Domestic செயல்பாடுகள் வணிகத்தின் பெரும்பகுதியை வழங்குகின்றன, இதில் advances YoY அடிப்படையில் 11.5% வளர்ந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் International செயல்பாடுகள் சிறிய ஆனால் வேகமான 13.8% YoY வளர்ச்சியைப் பங்களிக்கின்றன. International deposits 7.2% வளர்ந்தது, இது domestic deposits-இன் 9.7% வளர்ச்சியுடன் ஒப்பிடத்தக்கது.

Profitability Margins

Net Interest Margin (NIM) உலகளவில் 2.96% ஆகவும் (தொடர்ச்சியாக 5 bps உயர்வு) மற்றும் உள்நாட்டில் 3.10% ஆகவும் மேம்பட்டுள்ளது. Return on Assets (ROA) Q2 FY26-க்கு 1.07% ஆகவும், Return on Equity (ROE) 15.37% ஆகவும் உள்ளது. Q2 FY26-க்கான Net Profit INR 4,809 Cr ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் ஒருமுறை மட்டும் கிடைத்த மீட்புத் தொகையைத் தவிர்த்துப் பார்த்தால் 22% வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான Operating Profit INR 8,493 Cr ஆகும், இது Q2 FY25-இல் ஒரு பெரிய INR 900 Cr NCLT தீர்வின் காரணமாக ஏற்பட்ட அதிக அடிப்படை விளைவினால் YoY அடிப்படையில் 24.2% குறைந்துள்ளது. H1 FY26-க்கு, Operating Profit INR 15,812 Cr ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

பாரம்பரிய CapEx புள்ளிவிவரமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வங்கி ஜூன் 30, 2025 நிலவரப்படி 17.61% Capital Adequacy Ratio (CRAR) மற்றும் 14.12% CET-I ஆகியவற்றுடன் வலுவான மூலதன சுயவிவரத்தைப் பராமரிக்கிறது, இது எதிர்கால balance sheet விரிவாக்கத்திற்கு ஆதரவளிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

63.97% Government of India பங்குகளைக் கொண்டுள்ளதால் வங்கி உயர் credit rating-ஐப் பராமரிக்கிறது. விவேகமான பொறுப்பு மேலாண்மை மற்றும் 38.42% CASA ratio காரணமாக, Cost of Deposits 5.05%-லிருந்து 4.91% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வங்கித் துறையைப் பொறுத்தவரை, 'raw materials' என்பது வைப்புத்தொகைகள் (deposits) ஆகும்: மொத்த வைப்புத்தொகையில் CASA (Current Account Savings Account) 38.42% ஆகவும், Term Deposits YoY அடிப்படையில் 11.7% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது.

Raw Material Costs

Cost of Deposits என்பது முதன்மையான 'raw material' செலவாகும், இது Q2 FY26 நிலவரப்படி 4.91% ஆக உள்ளது. FY25-க்கான வட்டிச் செலவு (Interest expended) INR 75,783 Cr ஆகும், இது FY24-இல் இருந்த INR 67,884 Cr-லிருந்து அதிகரித்துள்ளது.

Energy & Utility Costs

பயன்பாடுகள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு உள்ளிட்ட பிற Operating Expenses, FY25-க்கு INR 13,264 Cr ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 6.6% அதிகமாகும்.

Supply Chain Risks

வைப்புத்தொகை விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் குறைந்த விலை CASA வைப்புகளுக்கான போட்டி ஆகியவை அபாயங்களில் அடங்கும், இது நிதிகளின் விலை கடன் வருவாயை விட வேகமாக உயர்ந்தால் NIM-ஐக் குறைக்கக்கூடும்.

Manufacturing Efficiency

FY25-இல் Cost-to-Income ratio 47.94% ஆக இருந்தது. Credit-Deposit (CD) ratio 85.26% ஆக உள்ளது, இது கடன் வழங்குவதற்காக வைப்புத்தொகை அடிப்படையின் அதிகப் பயன்பாட்டைக் குறிக்கிறது.

Capacity Expansion

ஜூன் 30, 2025 நிலவரப்படி மொத்த Asset புத்தகம் INR 17.46 lakh crore ஆக இருந்தது. Digital Payments Intelligence Platform-க்கான புதிய Section 8 நிறுவனத்தின் மூலம் வங்கி தனது டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பை விரிவுபடுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

11-13%

Products & Services

Retail loans (Home, Auto, Education, Personal, Mortgages), MSME loans, Corporate credit, Agriculture loans, மற்றும் IndiaFirst Life Insurance மூலம் காப்பீடு.

Brand Portfolio

Bank of Baroda, Baroda U.P. Bank, Baroda Rajasthan Kshetriya Gramin Bank, Baroda Gujarat Gramin Bank, IndiaFirst Life Insurance.

Market Share & Ranking

மார்ச் 2025 நிலவரப்படி இந்திய நிதி அமைப்பில் இரண்டாவது பெரிய Public Sector Bank (PSB) மற்றும் நான்காவது பெரிய வங்கியாகும்.

Market Expansion

New Delhi, Chennai, Mumbai, மற்றும் Kolkata ஆகிய இடங்களில் உள்ள Mid-Corporate கிளஸ்டர்களில் கவனம் செலுத்துதல். Botswana, Kenya, Uganda, மற்றும் UK ஆகிய நாடுகளில் உள்ள துணை நிறுவனங்கள் மூலம் சர்வதேச விரிவாக்கம் தொடர்கிறது.

Strategic Alliances

கூட்டு முயற்சிகளில் IndiaFirst Life Insurance (64.98% பங்கு) மற்றும் Baroda BNP Paribas Asset Management (50.10% பங்கு) ஆகியவை அடங்கும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை சில்லறை நுகர்வு சார்ந்த கடனை நோக்கி மாற்றத்தைக் காண்கிறது. Bank of Baroda தனது சில்லறை புத்தகத்தை 17.6% வளர்ப்பதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது, இது அதன் மொத்த advance வளர்ச்சியான 11.9%-ஐ விட அதிகமாகும்.

Competitive Landscape

'fine price' கார்ப்பரேட் பிரிவில் கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது, இது NIM-ஐப் பாதுகாக்க குறைந்த மார்ஜின் கார்ப்பரேட் கடன் வழங்குவதை வங்கி மூலோபாய ரீதியாகத் தவிர்க்க வழிவகுக்கிறது.

Competitive Moat

Moat அதன் இறையாண்மை ஆதரவிலிருந்து (63.97% GoI பங்கு) பெறப்படுகிறது, இது குறைந்த நிதிச் செலவு மற்றும் RRBs மற்றும் உள்நாட்டுக் கிளைகள் மூலம் மிகப்பெரிய விநியோக வலையமைப்பை உறுதி செய்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

RBI-இன் பணவியல் கொள்கைக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; Repo Rate-இல் 25 bps குறைப்பு, புத்தகத்தின் பெரும்பகுதிக்கு கடன் விகிதத்தை (BRLLR) நேரடியாகப் பாதிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-இன் ECL (Expected Credit Loss) கட்டமைப்பிற்கு உட்பட்டது; ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்குத் தயாராவதற்கு வங்கி முன்கூட்டியே INR 400 Cr (மொத்தம் INR 1,000 Cr) மிதக்கும் ஒதுக்கீடுகளை (floating provisions) செய்துள்ளது.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

வங்கி Q2 FY26-இல் வரிக்காக INR 1,624 Cr ஒதுக்கியது, அந்த காலாண்டிற்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 24.2% ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

சாத்தியமான புவிசார் அரசியல் தடைகள் காரணமாக Slippage வழிகாட்டுதல் 1-1.25% ஆக பராமரிக்கப்படுகிறது. கார்ப்பரேட் வளர்ச்சி ஒரு முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மையாக உள்ளது, இது 10-11% இலக்கிற்கு எதிராக YoY அடிப்படையில் 3% மட்டுமே வளர்ந்துள்ளது.

Geographic Concentration Risk

Domestic advances போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரும்பகுதியைக் குறிக்கின்றன (INR 9.38 lakh crore), ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட RRBs மூலம் குஜராத், UP மற்றும் ராஜஸ்தான் ஆகியவற்றில் குறிப்பிட்ட கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

Third Party Dependencies

மூலதன ஆதரவிற்காக Government of India-வையும், பணப்புழக்கம் மற்றும் வட்டி விகித திசைக்காக RBI-யையும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

பிரத்யேக Digital Payments Intelligence Platform உருவாக்கம் மற்றும் டிஜிட்டல்-முதல் வாடிக்கையாளர் அனுபவங்களில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.