💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY 2024-25-ல் Consolidated revenue 7.1% உயர்ந்து INR 10,71,174 Cr-ஆக இருந்தது. துறை வாரியாக: Retail revenue 6.6% உயர்ந்து INR 2,91,043 Cr-ஆக இருந்தது; Digital Services (Jio Platforms) Q2 FY26-ல் 15% YoY வளர்ந்து INR 36,332 Cr-ஐ எட்டியது; FMCG revenue H1 FY26-ல் 100% (2x) YoY உயர்ந்து INR 5,300 Cr-ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் 'India-focused' போர்ட்ஃபோலியோவை வலியுறுத்துகிறது. மேலும் விளையாட்டுத் துறையில் (UK-வைச் சேர்ந்த MI London மற்றும் Oval Invincibles) சர்வதேச அளவில் விரிவாக்கம் செய்து வருகிறது.

Profitability Margins

FY 2024-25-ல் Consolidated Net Profit INR 81,309 Cr-ஆக இருந்தது, இதன் PAT margin 8.1% ஆகும் (FY 2024-ல் 8.5%). O2C பிரிவில் எரிபொருள் மற்றும் downstream chemical margins குறைந்ததால், Operating margin 9.8%-லிருந்து 7.2%-ஆகக் குறைந்தது.

EBITDA Margin

FY 2024-25-ல் Consolidated EBITDA 2.9% உயர்ந்து INR 1,83,422 Cr-ஆக இருந்தது. Q2 FY26-ல் Jio Platforms-ன் EBITDA margin 140 bps YoY அதிகரித்து 51.6%-ஆக உயர்ந்தது, அதே சமயம் Reliance Retail 8.6% EBITDA margin-ஐத் தக்கவைத்துக் கொண்டது.

Capital Expenditure

FY 2024-25-க்கான ஆண்டு CAPEX INR 1,31,107 Cr-ஆக இருந்தது, இது முக்கியமாக O2C திட்டங்கள், Retail ஸ்டோர் விரிவாக்கம் மற்றும் Digital உள்கட்டமைப்பிற்குப் பயன்படுத்தப்பட்டது. Q2 FY26-ன் CAPEX INR 40,010 Cr ஆகும்.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் மிக உயர்ந்த Credit ratings-களைக் கொண்டுள்ளது: CARE AAA (Stable), ICRA AAA மற்றும் India Ratings AAA. சர்வதேச மதிப்பீடுகள் BBB+/Baa2 ஆகும். March 2025 நிலவரப்படி, Gross debt INR 3,47,530 Cr மற்றும் Net debt INR 1,17,083 Cr-ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Crude oil மற்றும் Natural gas ஆகியவை O2C மற்றும் E&P பிரிவுகளுக்கான முதன்மை மூலப்பொருட்களாகும், இது உற்பத்திச் செலவில் பெரும் பகுதியை வகிக்கிறது. மொத்த செலவில் இதன் குறிப்பிட்ட சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

FY 2024-25-ல் downstream chemical margins குறைந்ததால் O2C வருவாய் சரிந்தது, இருப்பினும் பாதிப்பைக் குறைக்க feedstock flexibility பயன்படுத்தப்பட்டது. Revenue-ல் குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Energy & Utility Costs

2030 Net Zero இலக்குகளை அடைய, நிறுவனம் தனது உள் தேவைகளுக்காக (எ.கா. டேட்டா சென்டர்கள்) Green energy-க்கு மாறி வருகிறது, இது நீண்ட கால பயன்பாட்டுச் செலவு ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைக்கும்.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் Liquidity நெருக்கடி ஆகியவை அபாயங்களாகக் குறிப்பிடப்படுகின்றன. அபாயங்களைக் குறைக்க வளங்களை ஒதுக்க நிறுவனம் Enterprise Risk Management (ERM) கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்துகிறது.

Manufacturing Efficiency

Feedstock flexibility மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன் மூலம் O2C செயல்பாடு ஆதரிக்கப்படுகிறது. KG-D6 மற்றும் CBM வயல்களில் இருந்து எரிவாயு உற்பத்தி 251 BCF (RIL பங்கு) எட்டியது.

Capacity Expansion

Retail: 77.4 million sq. ft. பரப்பளவில் 19,340 ஸ்டோர்களாக விரிவுபடுத்தப்பட்டுள்ளது. Digital: 500M+ சந்தாதாரர்களை எட்டியுள்ளது, இதில் 234M பேர் 5G பயன்படுத்துகின்றனர். New Energy: GW-scale டேட்டா சென்டர்கள் மற்றும் Green energy உள்கட்டமைப்புடன் 2030-க்குள் Net Carbon Zero இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

19%

Products & Services

Petrol, Diesel, ATF, LPG, Polymers, Chemicals, Telecom SIM cards (Jio), Fixed broadband, Groceries, Apparel, Electronics, FMCG தயாரிப்புகள் (Campa, Independence) மற்றும் Media content (JioStar).

Brand Portfolio

Jio, Reliance Retail, Reliance Fresh, JioMart, Campa, Independence, Jio-bp, MI London, Oval Invincibles, JioStar.

Market Share & Ranking

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய தனியார் துறை நிறுவனம் (உலகளவில் 88-வது இடம்). இந்தியாவின் #1 Retailer (உலகளவில் 40-வது இடம்). Revenue market share அடிப்படையில் இந்தியாவின் #1 Telecom சேவை நிறுவனம்.

Market Expansion

இந்தியா மற்றும் சர்வதேச விளையாட்டுச் சந்தைகளில் (UK) Retail கால்தடத்தை விரிவுபடுத்துதல். General Trade விற்பனையில் 75% பங்களிக்கும் FMCG விநியோகத்தை மேம்படுத்துதல்.

Strategic Alliances

MI London-க்காக Surrey County Cricket Club-உடன் கூட்டாண்மை; ECB-யிடமிருந்து Oval Invincibles-ன் 49% பங்குகளை GBP 60.27M-க்கு வாங்குதல்; எரிபொருள் விற்பனைக்காக Jio-bp JV.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்தியாவின் Retail சந்தை 2030-க்குள் 3-வது பெரிய சந்தையாக மாற உள்ளது. Telecom துறை 5G மற்றும் FWA மூலம் 'Data darkness'-லிருந்து 'Data abundance'-க்கு மாறி வருகிறது.

Competitive Landscape

Retail மற்றும் AI துறைகளில் கடும் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது; Reliance Intelligence நிறுவனம் Google, Meta மற்றும் OpenAI போன்ற உலகளாவிய AI நிறுவனங்களுடன் போட்டியிட வேண்டும்.

Macro Economic Sensitivity

RBI கொள்கைகளுக்கு உட்பட்டது; 2025-ல் Repo rate 100 bps குறைக்கப்பட்டு 5.5%-ஆக இருந்தது உள்நாட்டு நுகர்வுக்கு ஆதரவளிக்கிறது. இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி மற்றும் சாதகமான மக்கள் தொகை அமைப்பு Retail மற்றும் Digital துறைகளை ஊக்குவிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் TRAI (Telecom), Petroleum & Natural Gas Regulatory Board மற்றும் O2C ஆலைகளுக்கான சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

2030-க்குள் Net Carbon Zero இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது; வாரியக் குழுக்கள் ESG முயற்சிகள் மற்றும் செயல்பாடுகளைக் கண்காணிக்கின்றன.

Taxation Policy Impact

எதிர்பார்க்கப்படும் GST விகிதக் குறைப்பு காரணமாக FMCG மற்றும் Retail பிரிவுகளில் தேவை தள்ளிப்போனது, இது காலாண்டு வருவாய் நேரத்தைப் பாதித்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Refining மற்றும் Petrochemical margins-ல் (O2C) ஏற்படும் சுழற்சி மாற்றங்கள் மற்றும் Crude oil விலையில் ஏற்படக்கூடிய ஏற்ற இறக்கங்கள் E&P வருவாயைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

Retail மற்றும் Digital Services-க்கான முதன்மைச் சந்தையான இந்தியாவில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது.

Third Party Dependencies

Reliance Intelligence நிறுவனம் Google, Meta மற்றும் OpenAI போன்ற மூன்றாம் தரப்பு AI வழங்குநர்களுடன் போட்டியிடும் அதே வேளையில், அவர்களுடன் ஒத்துழைக்கவும் வாய்ப்புள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

தொழில்நுட்ப மாற்றங்களை முன்னின்று நடத்த Standalone 5G (2022) 및 FWA (2024) ஆகியவற்றில் முன்கூட்டியே முதலீடு செய்ததன் மூலம் இந்த அபாயம் குறைக்கப்படுகிறது.