💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் திரைப்படம் மற்றும் உள்ளடக்கத் தயாரிப்பு மற்றும் விநியோகம் (Production & Distribution) என்ற ஒற்றைத் துறையில் செயல்படுகிறது. H1 FY25-ல் INR 3,218.43 Lacs-ஆக இருந்த செயல்பாட்டு Revenue, H1 FY26-ல் 10.28% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 3,549.31 Lacs-ஐ எட்டியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

குறிப்பிட்ட பிராந்திய ரீதியான Revenue விவரங்கள் வழங்கப்படவில்லை என்றாலும், நிறுவனம் USA-வில் உள்ள Baweja Studios LLC (100% subsidiary) மற்றும் UK-வில் உள்ள Three Knot Studio Ltd (51% subsidiary) ஆகியவற்றின் மூலம் உலகளாவிய இருப்பைக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

Net Profit Margin, H1 FY25-ல் 9.37%-லிருந்து H1 FY26-ல் 4.24%-ஆகக் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. இதற்கு முக்கியக் காரணம் Finance costs 449.5% அதிகரித்ததும், Operational expenses 17.2% உயர்ந்ததுமே ஆகும்.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA margin தோராயமாக 10.19% (INR 361.79 Lacs) ஆக இருந்தது. இது H1 FY25-ன் 14.23% (INR 457.88 Lacs) உடன் ஒப்பிடும்போது குறைவு, இது அதிக உற்பத்தி மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகளைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

Property, Plant & Equipment (PPE) மார்ச் 2025-ல் INR 409.46 Lacs-லிருந்து செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி INR 363.92 Lacs-ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது புதிய சொத்துக்கள் வாங்குவது குறைவாக இருப்பதையும், ஏற்கனவே உள்ள உள்கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துவதையும் காட்டுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி மொத்த கடன்கள் (current and non-current) INR 3,015.50 Lacs-ஐ எட்டியது. இந்த அரையாண்டிற்கான Finance costs INR 139.59 Lacs-ஆக உயர்ந்தது, இது மொத்தக் கடனில் தோராயமாக 4.6% அரையாண்டு வட்டிச் சுமையைக் குறிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

உள்ளடக்க உரிமைகள், கலைஞர்களுக்கான கட்டணம் மற்றும் தொழில்நுட்பத் தயாரிப்பு சேவைகள் உள்ளிட்ட திரைப்படத் தயாரிப்பு உள்ளீடுகளே முதன்மையான 'Raw materials' ஆகும். இவை INR 3,137.40 Lacs (Revenue-வில் 88.4%) மதிப்பிலான Operational Expenses-ன் கீழ் வருகின்றன.

Raw Material Costs

Operational expenses (தயாரிப்புச் செலவுகள்) YoY அடிப்படையில் 17.2% உயர்ந்து INR 3,137.40 Lacs-ஆக உள்ளது. இது Revenue வளர்ச்சியை விட அதிகமாக உள்ளது மற்றும் உள்ளடக்க உருவாக்கம் அல்லது கையகப்படுத்துதலுக்கான அதிக செலவுகளைக் குறிக்கிறது.

Energy & Utility Costs

தனிப்பட்ட செலவினமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; பொதுவாக ஸ்டுடியோ செயல்பாடுகளுக்கான பொதுவான நிர்வாக அல்லது தயாரிப்புச் செலவுகளில் இது சேர்க்கப்படும்.

Supply Chain Risks

திரைப்படத் திட்டங்களை சரியான நேரத்தில் முடிப்பதிலும், படைப்பாற்றல் மிக்க கலைஞர்கள் கிடைப்பதிலும் தங்கியுள்ளது; தயாரிப்பில் ஏற்படும் தாமதங்கள் INR 8,126.26 Lacs மதிப்பிலான Inventory மதிப்பை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.

Manufacturing Efficiency

இது ஒரு பாரம்பரிய உற்பத்தித் துறை அல்ல; இருப்பினும், Trade receivables 35.3% குறைந்து INR 4,637.21 Lacs-ஆக இருப்பது, விநியோகஸ்தர்களிடமிருந்து வசூலிக்கும் திறன் மேம்பட்டதைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் வழக்கமான உற்பத்தித் திறனைப் பற்றித் தெரிவிக்கவில்லை; இருப்பினும், Inventory (தயாரிப்பில் உள்ள படங்கள்) 16.26% அதிகரித்து INR 8,126.26 Lacs-ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது உள்ளடக்கத் தயாரிப்பு அதிகரிப்பதைக் காட்டுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10.28%

Products & Services

திரைப்படங்கள், டிஜிட்டல் உள்ளடக்கம் மற்றும் ஊடக உரிமைகளின் தயாரிப்பு மற்றும் விநியோகம்.

Brand Portfolio

Baweja Studios.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

இந்திய உள்நாட்டுச் சந்தைக்கு அப்பால் வருவாய் ஆதாரங்களைப் பன்முகப்படுத்த Three Knot Studio Ltd மற்றும் Baweja Studios LLC மூலம் UK மற்றும் USA சந்தைகளில் விரிவாக்கம் செய்யப்படுகிறது.

Strategic Alliances

சர்வதேச ஒத்துழைப்புகளுக்காக Three Knot Studio Ltd (UK)-ல் 51% பங்குகளை வைத்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை டிஜிட்டல்-முதல் வெளியீடுகள் மற்றும் அதிக பட்ஜெட் கொண்ட OTT உள்ளடக்கத்தை நோக்கி நகர்கிறது. இந்தத் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய Baweja நிறுவனம் அதிகப்படியான Inventory-ஐ (INR 8,126.26 Lacs) பராமரிப்பதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

திறமையாளர்கள், திரையரங்க இடங்கள் மற்றும் OTT உரிம ஒப்பந்தங்களுக்காக முக்கிய இந்தியத் திரைப்பட ஸ்டுடியோக்கள் மற்றும் சுயாதீன தயாரிப்பு நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் இந்தியத் திரைப்படத் துறையில் அதன் நிறுவப்பட்ட பிராண்ட் மற்றும் அதன் துணை நிறுவன நெட்வொர்க் மூலம் சிக்கலான, பல புவியியல் தயாரிப்புகளை நிர்வகிக்கும் திறனில் உள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

நுகர்வோரின் விருப்பச் செலவுகள் (discretionary spending) மற்றும் இந்தியா மற்றும் முக்கிய சர்வதேச சந்தைகளில் ஊடக மற்றும் பொழுதுபோக்குத் துறையின் ஆரோக்கியத்தைப் பொறுத்து இது மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

இந்தியாவில் திரைப்படச் சான்றிதழ் (CBFC) மற்றும் ஊடக ஒளிபரப்பு விதிமுறைகளுக்கும், UK மற்றும் USA-வில் உள்ள உள்ளூர் ஊடகச் சட்டங்களுக்கும் உட்பட்டது.

Environmental Compliance

திரைப்படத் தயாரிப்பு வணிகத்திற்கு இது பொருந்தாது.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 25.2% (INR 201.27 Lacs PBT-ல் INR 50.67 Lacs வரி) ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மை CGST சோதனையின் முடிவு மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்கள் தொடர்ந்து Net margins-ஐ (தற்போது 4.24%) குறைப்பதற்கான வாய்ப்பு ஆகும்.

Geographic Concentration Risk

இந்தியச் சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்கக் கவனம் உள்ளது, இருப்பினும் சர்வதேச துணை நிறுவனங்கள் உள்நாட்டுச் சந்தையை மட்டுமே சார்ந்திருக்கும் அபாயத்தைக் குறைக்கின்றன.

Third Party Dependencies

திட்டத்தின் வெற்றிக்கு முன்னணி நடிகர்கள், இயக்குநர்கள் மற்றும் விநியோகத் தளங்களை (OTT/Multiplexes) பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

தயாரிப்புச் சுழற்சிகள் மிக நீளமாக இருந்தால் உள்ளடக்கம் காலாவதியாகும் அபாயம் உள்ளது; Inventory INR 8,126.26 Lacs-ஆக வளர்ந்துள்ளதால் இந்த அபாயம் அதிகரிக்கிறது.