💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த செயல்பாட்டு வருமானம் FY24-ல் INR 1,545.96 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 1,749.04 Cr ஆக 13.1% வளர்ந்துள்ளது. H1FY26 Revenue INR 990.88 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது, இது H1FY25 உடன் ஒப்பிடும்போது 12% YoY உயர்வாகும்.

Geographic Revenue Split

உள்நாட்டு விற்பனை வருவாயில் பெரும்பகுதியை வகிக்கிறது; இருப்பினும், Exports FY24-ல் INR 72.90 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 92.68 Cr ஆக 27.1% வளர்ந்துள்ளது.

Profitability Margins

Net Profit Ratio 33.76% YoY மேம்பட்டு, FY24-ல் 3.96%-லிருந்து FY25-ல் 5.30% ஆக உயர்ந்துள்ளது. Return on Equity (ROE) 5.67%-லிருந்து 8.10% ஆக அதிகரித்துள்ளது, இது 42.89% சாதகமான மாற்றமாகும்.

EBITDA Margin

PBILDT Margin H1FY25-ல் 13.70%-லிருந்து H1FY26-ல் 18.92% ஆக கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது. FY23-ல் INR 539.45 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது FY24 PBILDT INR 134.39 Cr (8.69% Margin) ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் FY26-FY27 காலகட்டத்தில் INR 1,044 Cr மதிப்பிலான பெரிய அளவிலான CAPEX-ஐ திட்டமிட்டுள்ளது. FY25-ல், Caustic Soda மற்றும் Chloromethane திறன் விரிவாக்கத்திற்காக INR 63 Cr செலவிடப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

CARE A; Stable (Long-term) மற்றும் CARE A1 (Short-term) தரவரிசைகள் January 2026-ல் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தப்பட்டன. September 30, 2025 நிலவரப்படி மொத்த கடன் INR 305 Cr ஆக இருந்தது, மேலும் Net Debt/PBILDT 0.81x ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Industrial salt, Potassium Chloride, Palm Fatty Acids மற்றும் Castor Oil ஆகியவை மொத்த உற்பத்திச் செலவில் 35% முதல் 45% வரை பங்களிக்கின்றன.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் செலவுகள் மொத்த செலவில் 35-45% ஆகும். விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைக்க உப்பு மற்றும் பிற உள்ளீடுகளைப் பெற நிறுவனம் குழு ஒருங்கிணைப்புகளைப் (Group Synergies) பயன்படுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

மின்சாரம் என்பது மொத்த உற்பத்திச் செலவில் ~50% கொண்ட மிகப்பெரிய செலவு அங்கமாகும். இந்தச் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்த நிறுவனம் 120.50 MW Captive Power Plant-ஐ இயக்குகிறது.

Supply Chain Risks

Industrial Salt மற்றும் Palm Oil விலைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள், மற்றும் Caustic Soda செயல்பாடுகளைப் பாதிக்கும் மின்சார ஆதாரச் செலவுகளின் மாற்றங்கள் ஆகியவற்றால் பாதிப்பு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.

Manufacturing Efficiency

FY24-ல் முக்கிய தயாரிப்புகளுக்கு அதிக Capacity Utilization பராமரிக்கப்பட்டது; உற்பத்தி ஆலைகள் ISO 9002, ISO 14001 மற்றும் OHSAS 18001 சான்றிதழ் பெற்றவை.

Capacity Expansion

தற்போதைய நிறுவப்பட்ட திறனில் Caustic Soda (3,32,150 MTPA), Caustic Potash (49,500 MTPA) மற்றும் Chloromethane (1,39,914 MTPA) ஆகியவை அடங்கும். March 2027-க்குள் Caustic Soda உற்பத்தியை 450 TPD ஆக விரிவாக்கத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10%

Products & Services

Caustic Soda, Caustic Potash, Sodium Hypochlorite, Chlorine, Hydrochloric Acid, Hydrogen Gas, Chloromethane தயாரிப்புகள், Castor Oil Derivatives, Fatty Acids மற்றும் Toilet Soaps.

Brand Portfolio

TGV Group; Toilet Soaps மற்றும் சுகாதாரப் பொருட்களுக்கான குறிப்பிட்ட நுகர்வோர் பிராண்டுகள் முதன்மை நிறுவனமான TGV SRAAC-ன் கீழ் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Market Share & Ranking

~40 ஆண்டுகால அனுபவத்துடன் தென்னிந்திய Chloro-Alkali தொழில்துறையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிறுவனமாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது.

Market Expansion

தென்னிந்தியாவில் சந்தைப் பங்கினை அதிகரிப்பதையும், கடந்த நிதியாண்டில் 27% வளர்ந்த Export Portfolio-வை விரிவாக்குவதையும் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

Sree Rayalaseema Hi-Strength Hypo Limited (விற்பனை: INR 95.33 Cr) மற்றும் Roopa Industries Limited ஆகியவற்றுடன் வலுவான குழுமக் கூட்டணிகள் உள்ளன.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Chloro-Alkali தொழில்துறை Carbon Footprints-ஐக் குறைப்பதில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. TGV SRAAC அதிக மின்சாரச் செலவுகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை அழுத்தத்தைக் குறைக்க Renewable Energy-யை நோக்கி மாறுகிறது.

Competitive Landscape

ஒரு போட்டித்தன்மை வாய்ந்த Commodity Chemical சந்தையில் செயல்படுகிறது; பெரிய உலகளாவிய நிறுவனங்களால் Caustic Soda 'Heavy Dumping' செய்யப்படுவது முக்கிய அபாயமாகும்.

Competitive Moat

40 ஆண்டுகால அனுபவம், 120.50 MW Captive Power Plant மற்றும் சுழற்சித் தன்மையிலிருந்து பாதுகாக்கும் மிகவும் ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி மூலம் நிலையான போட்டி நன்மைகளைப் பெற்றுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய இரசாயனத் தேவை-வழங்கல் சுழற்சிகள் மற்றும் தொழில்முறை GDP வளர்ச்சிக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது, இவை நேரடியாக ECU Realizations-ஐப் பாதிக்கின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

கடுமையான சுற்றுச்சூழல் மற்றும் தீ பாதுகாப்பு விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டது. மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள் கடுமையாக்கப்படுவது செயல்பாட்டுச் செலவுகள் அதிகரிக்க வழிவகுக்கும்.

Environmental Compliance

ISO 14001 சான்றிதழ் பெற்றது. தடையற்ற செயல்பாடுகளை உறுதிப்படுத்தவும், சாத்தியமான இடையூறுகளைத் தவிர்க்கவும் நிறுவனம் வளர்ந்து வரும் மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகளைக் கடைபிடிக்க வேண்டும்.

Taxation Policy Impact

நிலையான Corporate Tax விகிதங்கள் பொருந்தும்; குறிப்பிட்ட நிதிச் சலுகைகள் அல்லது தனித்துவமான வரி கொள்கைகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

INR 1,044 Cr CAPEX-க்கான திட்ட அமலாக்க அபாயம்; March 2027-க்குள் பணிகளைத் தொடங்குவதில் ஏற்படும் தாமதம் Return on Capital Employed (ROCE)-ஐப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் தென்னிந்தியாவில் குவிந்துள்ளன, இது பிராந்திய தொழில்முறை தேவை மற்றும் மின்சாரக் கொள்கைகளுக்கு நிறுவனத்தை உணர்திறன் கொண்டதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மின்சாரப் பயன்பாடுகள் மற்றும் 35-45% உள்ளீட்டுச் செலவுகளுக்கு TGV Industries போன்ற குறிப்பிட்ட மூலப்பொருள் சப்ளையர்கள் மீது அதிகச் சார்பு உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Renewable Energy-க்கு மேம்படுத்துதல் மற்றும் ISO-சான்றளிக்கப்பட்ட உற்பத்தித் தரங்களைப் பராமரிப்பதன் மூலம் நிறுவனம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைத்து வருகிறது.