💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் செயல்பாடுகள் மூலம் கிடைத்த Standalone revenue 101.97% YoY அதிகரித்து INR 108.41 Cr ஆக இருந்தது. Deep-tech மற்றும் defense துறையில் கவனம் செலுத்தும் Softvan துணை நிறுவனம், புதிய வாடிக்கையாளர்கள் மூலம் தனது revenue-வில் 35% ஈட்டியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

இந்நிறுவனம் India மற்றும் U.S., Canada, Saudi Arabia, Argentina உள்ளிட்ட சர்வதேச சந்தைகளில் செயல்படுகிறது. H1 FY26 செயல்பாடுகள் குறிப்பாக சர்வதேச வணிகத்தின் வளர்ச்சியால் ஆதரிக்கப்பட்டன.

Profitability Margins

FY25-ன் standalone PAT margin 15.9% (INR 108.41 Cr revenue-வில் INR 17.27 Cr லாபம்) ஆக இருந்தது. Digital projects-களின் மேம்பட்ட கலவை காரணமாக H1 FY26-ல் PAT margin ~24% ஆக கணிசமான முன்னேற்றத்தைக் காட்டியது.

EBITDA Margin

அதிக பயன்பாடு மற்றும் அதிக margin கொண்ட digital engineering மற்றும் defense-tech சேவைகளை நோக்கிய மாற்றம் காரணமாக H1 FY26-ல் EBITDA margin ~33% ஐ எட்டியது.

Capital Expenditure

FY25-ல் Property, plant and equipment INR 0.33 Cr-லிருந்து INR 6.99 Cr ஆக அதிகரித்தது. March 31, 2025 நிலவரப்படி Capital work-in-progress INR 7.67 Cr ஆக இருந்தது.

Credit Rating & Borrowing

FY24-ல் INR 12.64 Cr ஆக இருந்த Current borrowings, FY25-ல் 71.7% குறைக்கப்பட்டு INR 3.57 Cr ஆக மாறியது. FY25-க்கான Finance costs INR 0.25 Cr ஆகும், இது மொத்த revenue-வில் 0.23% ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

தொழில்நுட்ப மனித வளம் (Employee benefit expenses: INR 10.94 Cr, revenue-வில் 10.1%) மற்றும் வெளிப்பணி சேவை செலவுகள் (Operation and maintenance expenses: INR 67.77 Cr, revenue-வில் 62.5%).

Raw Material Costs

சேவைகளுக்கான செலவு 121.5% YoY அதிகரித்து INR 67.77 Cr ஆக இருந்தது, இது FY25-ன் மொத்த revenue-வில் 62.5% ஆகும்.

Energy & Utility Costs

பயன்பாடுகள் மற்றும் நிர்வாகச் செலவுகள் உட்பட இதர செலவுகள் INR 5.23 Cr ஆகும், இது FY25-ன் மொத்த revenue-வில் 4.8% ஆகும்.

Supply Chain Risks

குறிப்பாக defense-tech துறையில், அரசாங்க டெண்டர் காலக்கெடு மற்றும் மைல்கல் அடிப்படையிலான கட்டண அமைப்புகளைச் சார்ந்திருத்தல்.

Manufacturing Efficiency

ஊழியர்களின் பயன்பாட்டு விகிதங்கள் (Staff utilization rates) ஒரு முக்கிய செயல்திறன் அளவீடாகும், இது H1 FY26-ல் EBITDA margin-ஐ ~33% ஆக உயர்த்தியது.

Capacity Expansion

நீண்ட கால நிலையான வணிக வழிகளை உருவாக்க Andhra Pradesh-ல் EV infrastructure-க்கு விரிவடைதல் மற்றும் APAC, Middle East, North America-வில் உலகளாவிய செயல்பாடுகளை அதிகரித்தல்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

66%

Products & Services

AI/ML solutions, cloud services, cybersecurity, defense-tech platforms, fintech platforms, EV infrastructure மற்றும் digital engineering services.

Brand Portfolio

Sahana System, Softvan, Sourceved, Softvan Lab.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

உலகளாவிய விரிவாக்கத்திற்காக APAC, Middle East மற்றும் North America-வை இலக்காகக் கொண்டது; Andhra Pradesh-ல் உள்நாட்டு EV தடத்தை விரிவுபடுத்துதல்.

Strategic Alliances

Deep-tech மற்றும் defense சுற்றுச்சூழல் அமைப்பில் திறன்களை மேம்படுத்த Softvan போன்ற சிறப்பு நிறுவனங்களின் மூலோபாய கையகப்படுத்துதல்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

AI/ML மற்றும் defense-tech-ல் விரைவான வளர்ச்சி; தொழில்துறை அதிக margin கொண்ட தயாரிப்பு சார்ந்த சேவைகளை நோக்கி நகர்கிறது; Sahana தன்னை ஒரு deep-tech வழங்குநராக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

Digital engineering மற்றும் IT solutions துறையில் போட்டியிடுகிறது, சிறப்பு defense மற்றும் EV infrastructure பிரிவுகள் மூலம் தன்னை வேறுபடுத்திக் காட்டுகிறது.

Competitive Moat

ISO/CMMI சான்றிதழ்கள் மற்றும் Indian Army-க்கான சிறப்பு defense-tech திறன்கள் அதிக நுழைவுத் தடைகளையும் (entry barriers) குறிப்பிடத்தக்க switching costs-களையும் உருவாக்குகின்றன.

Macro Economic Sensitivity

இந்திய அரசாங்கத்தின் defense budget ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் digital transformation மீதான உலகளாவிய நிறுவனங்களின் செலவினங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act 2013, Indian Accounting Standards (IND AS) மற்றும் Guidance Note on Audit of Internal Financial Controls ஆகியவற்றிற்கு இணங்குதல்.

Environmental Compliance

நீண்ட கால நிலையான வணிக வழியை உருவாக்க Andhra Pradesh-ல் EV infrastructure துறையில் நுழைதல்; குறிப்பிட்ட ESG இணக்கச் செலவுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

FY25-ல் பயனுள்ள வரி விகிதம் (Effective tax rate) ~24.3% (INR 25.43 Cr PBT-ல் INR 6.19 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

சேவை சார்ந்த வணிகம் மற்றும் தயாரிப்பு சார்ந்த வணிகத்தின் Working capital தீவிரம்; டெண்டர் மைல்கற்களைப் பொறுத்து cash flow conversion-ல் ஏற்படக்கூடிய தாக்கம்.

Geographic Concentration Risk

India-வில் (Gujarat, AP, Assam) குறிப்பிடத்தக்க இருப்புடன், US, Canada, Saudi Arabia மற்றும் Argentina-வில் வளர்ந்து வரும் தடம்.

Third Party Dependencies

பணப்புழக்கத்திற்கு அரசாங்க மைல்கற்களையும், நீண்ட கால revenue தெரிவுநிலைக்கு டெண்டர் காலக்கெடுவையும் சார்ந்திருத்தல்.

Technology Obsolescence Risk

உள்நாட்டு R&D மற்றும் AI/ML, cloud மற்றும் deep-tech product engineering மீதான மூலோபாய கவனம் மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.