💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY24-ல் Total Operating Income (TOI) 94% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 212.46 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது (FY23-ல் INR 109.83 Cr). இது drilling rig விற்பனை அளவு 144% YoY அதிகரித்ததாலும், spare parts மற்றும் சேவைகளில் இருந்து கிடைத்த நிலையான வருமானத்தாலும் சாத்தியமானது.

Geographic Revenue Split

FY24-ல் மொத்த வருவாயில் Export விற்பனையின் பங்களிப்பு 36% ஆக கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது (FY23-ல் 12%). மீதமுள்ள 64% வருவாய் உள்நாட்டு விற்பனை (domestic sales) மூலம் கிடைத்துள்ளது.

Profitability Margins

FY24-க்கான Net Profit After Tax (PAT) INR 20.18 Cr ஆக இருந்தது. September 30, 2025-டன் முடிவடைந்த ஆறு மாத காலத்திற்கு, நிறுவனம் standalone அடிப்படையில் INR 0.99 Cr Net Profit ஈட்டியுள்ளது.

EBITDA Margin

FY24-ல் PBILDT margin 18.25% என்ற ஆரோக்கியமான அளவில் இருந்தது, இருப்பினும் இது FY23-ன் 19.19%-லிருந்து சற்று குறைந்துள்ளது. அதிக அளவிலான உற்பத்தி மற்றும் export காரணமாக absolute PBILDT 84% YoY வளர்ச்சியடைந்தது.

Capital Expenditure

சமீபத்திய cash flow அறிக்கைகளின்படி, Property, Plant, and Equipment (PPE) மற்றும் intangible assets வாங்கியதற்கான செலவு INR 10.86 Cr ஆகும். எதிர்காலத்தில் கடனை அடிப்படையாகக் கொண்ட பெரிய அளவிலான capex திட்டங்கள் எதுவும் இல்லை, இது ஒரு வசதியான மூலதனக் கட்டமைப்பை (capital structure) பராமரிக்க உதவுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனத்தின் interest coverage விகிதம் FY23-ல் 5.17x-லிருந்து FY24-ல் 7.01x ஆக மேம்பட்டுள்ளதால், நிறுவனம் சாதகமான நிலையில் உள்ளது. Total Debt to PBILDT விகிதமும் 1.57x-லிருந்து 0.80x ஆக YoY அடிப்படையில் மேம்பட்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

FY24-ல் பயன்படுத்தப்பட்ட Raw materials (steel மற்றும் rig components உட்பட) மதிப்பு INR 86.99 Cr ஆகும், இது மொத்த operating income-ல் சுமார் 41% ஆகும்.

Raw Material Costs

FY24-ல் பயன்படுத்தப்பட்ட பொருட்களின் செலவு (Cost of materials consumed) INR 86.99 Cr ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் INR 50.98 Cr-ஐ விட அதிகமாகும். இது செயல்பாடுகளின் அளவில் ஏற்பட்ட 94% வளர்ச்சியைக் காட்டுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் அதிக working capital தேவைப்படுபவை மற்றும் உற்பத்திக்கு அதிக காலம் (lead times) எடுக்கும். எனவே, தனியார் நிறுவனங்கள் மற்றும் export ஆர்டர்களைப் பூர்த்தி செய்ய நிறுவனம் கூடுதல் inventory-ஐப் பராமரிக்க வேண்டியுள்ளது.

Manufacturing Efficiency

உற்பத்தியின் செயல்திறன் (Manufacturing efficiency), rig விற்பனை அளவில் ஏற்பட்ட 144% வளர்ச்சியிலும், பெரிய அளவிலான விரிவாக்கத்திற்குப் பிறகும் PBILDT margins-ஐ 18%-க்கு மேல் பராமரிப்பதிலும் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் (capacity) MT அளவில் தெளிவாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் அதிகப்படியான export தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய FY24-ல் drilling rig உற்பத்தி அளவு 144% YoY அதிகரித்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

18%

Products & Services

சுரங்கம், ஆழ்துளைக் கிணறு மற்றும் ஆய்வுப் பணிகளுக்கான drilling rigs-களை வடிவமைத்தல் மற்றும் தயாரித்தல்; spare parts விற்பனை; மற்றும் after-sales சேவைகளை வழங்குதல்.

Brand Portfolio

Revathi Equipment India Limited (REIL).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

ஒரு பிரத்யேக குழு மூலம் அதிக export ஆர்டர்களைப் பெறுவதை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது; இது ஏற்கனவே export வருவாய் பங்களிப்பை 36% ஆக மூன்று மடங்கு அதிகரித்துள்ளது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் FY25-ல் தனது குழும நிறுவனமான Semac Consultants Limited (SCL)-க்கு INR 94.0 Cr மதிப்பிலான corporate guarantee-ஐ வழங்கியுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை தனியார் மயமாக்கலை நோக்கியும், பிரத்யேக சுரங்க உபகரணங்களுக்கான அதிக தேவையை நோக்கியும் நகர்கிறது. REIL நிறுவனம் export-ல் அதிக கவனம் செலுத்தியும், சர்வதேச நிறுவனங்களுடன் போட்டியிட உயர் engineering தரத்தைப் பராமரித்தும் தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச drilling உபகரணத் தயாரிப்பாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது, மேலும் ஆலோசனை மற்றும் பிரத்யேக engineering சேவைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Competitive Moat

REIL நிறுவனம் தனது 40 ஆண்டுகால அனுபவம், பிரத்யேக வடிவமைப்புகளுக்கான வலுவான engineering திறன்கள் மற்றும் நன்கு கட்டமைக்கப்பட்ட vendor base ஆகியவற்றின் மூலம் ஒரு வலுவான சந்தை நிலையை (moat) கொண்டுள்ளது; இவற்றை புதிய நிறுவனங்கள் எளிதில் உருவாக்க முடியாது.

Macro Economic Sensitivity

இதற்கான தேவை சுரங்கத் தொழில் (mining) மற்றும் ஆழ்துளைக் கிணறு ஆய்வுத் துறைகளைச் சார்ந்துள்ளது; இந்தத் துறைகளின் வளர்ச்சி rig விற்பனை அளவோடு நேரடியாகத் தொடர்புடையது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act, 2013 மற்றும் கணக்கியல் தரநிலைகளுக்கு (accounting standards) உட்பட்டிருக்க வேண்டும். மேலும், சட்டத்தின் Section 143(3)(i)-ன் படி நிறுவனம் உள்நாட்டு நிதிக்கட்டுப்பாட்டுத் தணிக்கைக்கு (internal financial control audits) உட்பட்டது.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

FY24-க்கான தற்போதைய வரிச் செலவு (Current tax expense) INR 6.48 Cr ஆகும், மேலும் முந்தைய ஆண்டுகளுக்காக INR 0.88 Cr செலுத்தப்பட்டது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

நஷ்டத்தில் இயங்கும் குழும நிறுவனமான SCL-க்கு வழங்கப்பட்ட INR 94 Cr மதிப்பிலான கேரண்டி ஒரு முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மையாகும்; இது நிறுவனத்தின் adjusted gearing-ஐ (1.40x ஆக எதிர்பார்க்கப்படுகிறது) பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

வருவாயில் 64% இன்னும் உள்நாட்டிலிருந்தே கிடைக்கிறது, மேலும் உள்நாட்டு வாடிக்கையாளர்கள் குறிப்பிட்ட சிலராகவே உள்ளனர்.

Third Party Dependencies

பிரத்யேக பாகங்களுக்காக நன்கு கட்டமைக்கப்பட்ட vendor base-ஐச் சார்ந்து இருப்பதால், அதில் ஏற்படும் ஏதேனும் இடையூறுகள் பிரத்யேக rig-களின் உற்பத்தியைப் பாதிக்கலாம்.

Technology Obsolescence Risk

வலுவான engineering மற்றும் சுரங்கம் மற்றும் ஆய்வுத் தேவைகளுக்கான பிரத்யேக வடிவமைப்புகளை வழங்குவதன் மூலம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களை நிறுவனம் குறைக்கிறது.