💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான செயல்பாட்டு Revenue INR 772.1 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 955.2 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 19.1% குறைவு. இந்த Revenue முக்கியமாக Mumbai Metropolitan Region (MMR)-ல் உள்ள குடியிருப்பு மற்றும் பல்துறை real estate மேம்பாடுகளால் ஈட்டப்படுகிறது.

Geographic Revenue Split

100% Revenue Mumbai Metropolitan Region (MMR)-லிருந்து கிடைக்கிறது, இங்கு நிறுவனம் குடியிருப்பு, township மற்றும் commercial மேம்பாடுகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான லாபப் பங்கிற்குப் பிந்தைய PAT INR 26.2 Cr (3.2% margin) ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 91.2 Cr (9.2% margin)-லிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. Q2 FY26-க்கான PAT margin 1.9% ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA margin 8.2% (INR 66.4 Cr) ஆகும், இது H1 FY25-ன் 16.3% (INR 161.9 Cr)-லிருந்து குறைந்துள்ளது. Q2 FY26-க்கான Adjusted EBITDA margin 16.4% ஆக இருந்தது, இது நிதிச் செலவுகளுக்கு முந்தைய முக்கிய செயல்பாட்டு லாபத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

8.6 msf அளவிலான தற்போதைய திட்டங்களைச் செயல்படுத்த, H1 FY26-ல் கட்டுமானச் செலவு YoY அடிப்படையில் 15% அதிகரித்து INR 452 Cr ஆக இருந்தது (H1 FY25-ல் INR 394 Cr).

Credit Rating & Borrowing

மேம்பட்ட pre-sales அடிப்படையில் ICRA நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தைத் தக்கவைத்துள்ளது. வளர்ச்சிக்காக நிறுவனம் தனது முதல் பட்டியலிடப்பட்ட NCD மூலம் INR 335 Cr திரட்டியுள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி Gross debt INR 588 Cr ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

எஃகு (Steel), சிமெண்ட் (Cement) மற்றும் தொழிலாளர்கள் (Labor) ஆகியவை முக்கிய மூலப்பொருட்களாகும், இவை H1 FY26-ன் INR 452 Cr கட்டுமானச் செலவின் முக்கிய கூறுகளாகும்.

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் கட்டுமானச் செலவுகள் YoY அடிப்படையில் 15% உயர்ந்து INR 452 Cr ஆக இருந்தது. இது H1 FY26 Revenue-ல் (INR 772.1 Cr) சுமார் 58.5% ஆகும்.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

கட்டுமானத்திற்காக மூன்றாம் தரப்பு ஒப்பந்ததாரர்களைச் சார்ந்திருப்பது மற்றும் 8.6 msf திட்டங்களுக்கான மூலப்பொருள் கொள்முதலில் ஏற்படக்கூடிய தாமதங்கள் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

இதுவரை 26 msf-க்கும் அதிகமான விற்பனைக்குரிய பரப்பளவை நிறைவு செய்ததன் மூலம் செயல்பாட்டுத் திறன் நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது. H1 FY26-ல் pre-sales வேகம் INR 1,839 Cr-ஐ எட்டியது, இது வருடாந்திர இலக்கில் 46% ஆகும்.

Capacity Expansion

தற்போது 8.6 msf கட்டுமானப் பணிகள் நடைபெற்று வருகின்றன. ஜூன் 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனத்திடம் 23.8 msf அளவிலான எதிர்காலத் திட்டங்கள் உள்ளன, மொத்த விற்பனைக்குரிய பரப்பளவு 32.4 msf ஆகும்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

33%

Products & Services

சொகுசு குடியிருப்புகள், மலிவு விலை வீடுகள், ஒருங்கிணைந்த townships, வணிக அலுவலக இடங்கள், வணிக வளாகங்கள் மற்றும் பள்ளிகள்.

Brand Portfolio

Rustomjee

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

Mumbai Metropolitan Region (MMR)-க்குள் இருக்கும் மற்றும் புதிய மைக்ரோ மார்க்கெட்டுகளில் தனது இருப்பை வலுப்படுத்துதல்.

Strategic Alliances

Urbania திட்டத்திற்கான 51% JV மற்றும் Rustomjee 180 Bayview DM திட்டம் போன்ற JV மற்றும் JDA-களைப் பயன்படுத்துகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

MMR சந்தை நம்பகமான தடம் கொண்ட பிராண்டட் டெவலப்பர்களை நோக்கி நகர்கிறது. தரமான மேம்பாடுகளுக்கான தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய Rustomjee தனது திட்டங்களை 32.4 msf ஆக விரிவுபடுத்துகிறது.

Competitive Landscape

MMR குடியிருப்பு மற்றும் வணிகப் பிரிவுகளில் உள்ள பிற பிராண்டட் மற்றும் அமைப்புசாரா டெவலப்பர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

'Rustomjee' பிராண்ட் மதிப்பு மற்றும் 26 msf டெலிவரி அனுபவம் ஆகியவை MMR மறுசீரமைப்புத் துறையில் ஒரு நிலையான போட்டி நன்மையை வழங்குகின்றன.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியாவில் வட்டி விகித சுழற்சிகள் மற்றும் GDP வளர்ச்சிக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இவை வீட்டுக் கடன் மலிவு மற்றும் சொகுசு real estate தேவையைத் தீர்மானிக்கின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் RERA விதிமுறைகள், மும்பை உள்ளூர் நகராட்சி கட்டிடக் குறியீடுகள் மற்றும் சுற்றுச்சூழல் அனுமதி விதிமுறைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

23.8 msf அளவிலான எதிர்காலத் திட்டங்களுடன் தொடர்புடைய செயல்பாட்டு மற்றும் சந்தை அபாயங்கள்; மறுசீரமைப்பு அனுமதிகளில் ஏற்படும் தாமதங்கள் 33% pre-sales வளர்ச்சி இலக்கைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

100% திட்டங்கள் மற்றும் Revenue Mumbai Metropolitan Region (MMR)-ல் குவிந்துள்ளன, இது பிராந்திய பொருளாதார வீழ்ச்சிகளால் நிறுவனத்தைப் பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

asset-light மாடலின் கீழ் மறுசீரமைப்பு மற்றும் JDA திட்டங்களுக்கு வீட்டு வசதி சங்கங்கள் மற்றும் நில உரிமையாளர்களை அதிகம் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

குறைந்த அபாயம்; நிறுவனம் விற்பனை மற்றும் திட்ட நிர்வாகத்தில் டிஜிட்டல் மாற்றத்தில் கவனம் செலுத்துகிறது.