💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த Revenue YoY அடிப்படையில் 0.87% அதிகரித்து INR 560.79 Cr ஆக உள்ளது. TMT Bars விற்பனை அளவு (volume) 2.2% அதிகரித்து 1,04,135 MTS ஆக இருந்தபோதிலும், அதன் Revenue 19.97% குறைந்து INR 486.60 Cr ஆனது. MS Billets Revenue INR 16.03 Cr-லிருந்து 97.9% சரிந்து INR 0.33 Cr ஆக குறைந்தது.

Geographic Revenue Split

முதன்மையாக இந்தியாவின் Gujarat மாநிலத்தில் உள்ள Bhavnagar ஸ்டீல் கிளஸ்டரைப் பயன்படுத்திச் செயல்படுகிறது. குறிப்பிட்ட பிராந்திய ரீதியான % விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

மந்தமான தேவை மற்றும் அதிக செயல்பாட்டுச் செலவுகள் காரணமாக Net Profit Margin 3.74%-லிருந்து 2.03% ஆக (45.63% வீழ்ச்சி) குறைந்தது. Return on Net Worth 18.27%-லிருந்து பாதியாகக் குறைந்து 9.11% ஆனது.

EBITDA Margin

FY25-ல் Operating EBITDA Margin 6.77% ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் 7.79%-ஐ விடக் குறைவு. இது நிறுவனத்தின் முக்கிய லாபத்தன்மையில் (core profitability) 13.09% சரிவைக் காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

2026-க்குள் Rudra Inframart ரீடைல் விற்பனை நிலையங்களை 7-லிருந்து 30 ஆக விரிவுபடுத்தத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இந்த விரிவாக்கத்திற்கான குறிப்பிட்ட INR Cr செலவு விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

Infinium நிறுவனம் Nov 2025-ல் நீண்ட கால ரேட்டிங்கை IVR BBB/ Stable-லிருந்து IVR BBB-/ Stable ஆகக் குறைத்தது. ஒத்துழைப்பு இல்லாத காரணத்தால் Crisil ரேட்டிங்குகள் June 2025-ல் திரும்பப் பெறப்பட்டன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் MS Billets மற்றும் ஸ்டீல் ஸ்கிராப் ஆகியவை அடங்கும். MS Billets கொண்டு TMT bars தயாரிக்கப்படுகின்றன, இது மொத்த வருவாயில் (gross turnover) 86%-க்கும் அதிகமாக உள்ளது.

Raw Material Costs

Revenue-ல் குறிப்பிட்ட % ஆக இது ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் ஸ்டீல் துறையில் நிலவும் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மந்தமான செயல்பாட்டிற்குக் காரணமாகக் கூறப்படுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

அதிக working capital தேவை மற்றும் உள்ளூர் ஸ்டீல் கிளஸ்டர் விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்திருத்தல் ஆகியவை அபாயங்களாக உள்ளன; debtor days 291% அதிகரித்து 88.46 நாட்களாக உயர்ந்திருப்பது பணப்புழக்க அழுத்தத்தைக் காட்டுகிறது.

Manufacturing Efficiency

TMT Bar உற்பத்தி அளவு YoY அடிப்படையில் 2.2% அதிகரித்து 1,04,135 MTS ஆக உள்ளது. வருவாய் குறைந்தாலும், உற்பத்தித் திறன் பயன்பாடு (capacity utilization) சீராக இருப்பதை இது காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

FY25-ல் TMT Bar உற்பத்தி 1,04,135 MTS ஆக இருந்தது. தற்போதைய காலகட்டத்தில் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிப்பதை விட, ரீடைல் விரிவாக்கத்தில் (Rudra Inframart) கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Products & Services

TMT Bars (முக்கிய தயாரிப்பு), MS Billets, Binding Wire, MS மற்றும் PVC Pipes, Structural Steel, Water Proofing Solutions மற்றும் Laminates.

Brand Portfolio

Rudra, Rudra Inframart.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

உள்கட்டமைப்பு மற்றும் வீடு கட்டும் பிரிவுகளில் சந்தைப் பங்கைப் பலப்படுத்த 2026-க்குள் Gujarat முழுவதும் 30 ரீடைல் கிளைகளைத் திறக்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

Strategic Alliances

பாதுகாப்பு உபகரணங்கள் விநியோகம் மற்றும் போக்குவரத்து விழிப்புணர்வு பிரச்சாரங்களுக்காக Gujarat மற்றும் Ahmedabad போக்குவரத்து காவல்துறையுடன் இணைந்து செயல்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

முந்தைய காலகட்டத்தில் இந்தியாவின் கச்சா எஃகு (crude steel) உற்பத்தி 13.6% அதிகரித்து 131.136 MT ஆக இருந்தது, ஆனால் நிறுவனம் H1FY26-ல் சரிந்து வரும் net profit margins மற்றும் மந்தமான உள்நாட்டுச் சந்தையை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Landscape

Bhavnagar ஸ்டீல் கிளஸ்டரில் உள்ளூர் நிறுவனங்கள் மற்றும் தேசிய அளவிலான TMT பிராண்டுகளுடன் கடும் போட்டிக்கு மத்தியில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat என்பது TMT bars-கான காப்புரிமை பெற்ற Quadra rib pattern-ஐ அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது பயன்பாட்டைக் குறைத்து வலிமையை அதிகரிக்கிறது. இருப்பினும், அதிக மூலதன முதலீடு தேவைப்படும் வேகமான தொழில்நுட்ப வளர்ச்சிகள் இதற்குச் சவாலாக உள்ளன.

Macro Economic Sensitivity

உள்கட்டமைப்பு மற்றும் சாலைப் போக்குவரத்து தொடர்பான அரசாங்கத்தின் macro மற்றும் micro பொருளாதாரக் கொள்கைகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

ஸ்டீல் தொழிலுக்கான மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிகள் மற்றும் உற்பத்தித் தரங்களுக்கு உட்பட்டது. Companies Act 2013-ன் கீழ் Internal Auditor-ஐ நியமிப்பதில் விதிமீறல்கள் இருந்ததாக Secretarial audit குறிப்பிட்டுள்ளது.

Environmental Compliance

ISO 14001:2004, ISO 9001:2008, மற்றும் BS OHSAS 18001:2007 சான்றிதழ்களைப் பெற்றுள்ளது.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

FY25 மற்றும் H1FY26-ல் மந்தமான நிதிச் செயல்பாடு, மோசமடைந்து வரும் debt-equity ratio (1.15x-லிருந்து 1.31x) மற்றும் வசூல் செய்வதில் ஏற்படும் தாமதங்கள் ஆகியவை முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும்.

Geographic Concentration Risk

100% உற்பத்தி செயல்பாடுகளும் Gujarat-ன் Bhavnagar-ல் மட்டுமே குவிந்துள்ளதால், பிராந்திய கொள்கை மாற்றங்களால் அதிக அபாயம் உள்ளது.

Third Party Dependencies

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Technology Obsolescence Risk

இது ஒரு முக்கிய கவலையாகக் கண்டறியப்பட்டுள்ளது; போட்டியைச் சமாளிக்க வேகமான தொழில்நுட்ப வளர்ச்சிக்கு அதிக முதலீடுகள் தேவைப்படுகின்றன.