💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-க்கான ஒருங்கிணைந்த Revenue INR 150.24 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது, இது Q2 FY25-ன் INR 134.75 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 11.5% வளர்ச்சியாகும். அரை ஆண்டு அடிப்படையில் (H1 FY26), Revenue ஆனது H1 FY25-ன் INR 251.60 Cr-லிருந்து 17.3% வளர்ந்து INR 295.17 Cr ஆக அதிகரித்துள்ளது. Q2 FY26-ல் Standalone பிரிவு INR 128.21 Cr (மொத்தத்தில் 85.3%) பங்களித்தது, அதே நேரத்தில் துணை நிறுவனமான Premier Tissues India Limited தோராயமாக INR 22.03 Cr (மொத்தத்தில் 14.7%) பங்களித்தது.

Geographic Revenue Split

வழங்கப்பட்ட இடைக்கால நிதி ஆவணங்களில் குறிப்பாக குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் கேரளாவின் Palakkad-ல் இருந்து செயல்படுகிறது, இந்திய உள்நாட்டு சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க இருப்பைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் Rubber thread தயாரிப்புகளுக்கான ஏற்றுமதி திறன்களையும் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான Net Profit Margin 5.24% ஆக இருந்தது, இது Q2 FY25-ன் 4.48%-லிருந்து மேம்பட்டுள்ளது. Gross margins ஆனது மூலப்பொருள் செலவுகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது, இது Q2 FY26-ல் Revenue-ல் 73.7% ஆக இருந்தது (Q2 FY25-ல் 74.8%), இது கொள்முதல் திறன் அல்லது Pricing power-ல் சிறிய முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான EBITDA தோராயமாக INR 13.28 Cr ஆகும் (இது INR 10.51 Cr PBT + INR 2.71 Cr Depreciation + INR 0.06 Cr Finance Costs என கணக்கிடப்படுகிறது), இதன் விளைவாக EBITDA margin 8.84% ஆக உள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டில் இருந்த 8.11%-ஐ விட அதிகமாகும்.

Capital Expenditure

H1 FY26-க்கான ஒருங்கிணைந்த சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் கொள்முதல் (CapEx) INR 4.72 Cr ஆகும். செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி நிறுவனம் INR 0.41 Cr மதிப்பிலான Capital Work-in-Progress (CWIP) கொண்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Q2 FY26-க்கான Finance costs மிகவும் குறைவாக INR 0.06 Cr (Revenue-ல் 0.04%) ஆக உள்ளது, இது கடன் இல்லாத அல்லது மிகக் குறைந்த கடன் கொண்ட மூலதனக் கட்டமைப்பைக் குறிக்கிறது. மொத்த குத்தகை பொறுப்புகள் (Lease liabilities) INR 0.16 Cr ஆக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வெப்பத்தை எதிர்க்கும் Latex rubber thread உற்பத்திக்காக பயன்படுத்தப்படும் Natural Latex மற்றும் ரசாயனங்கள், இவை மொத்த Revenue-ல் 73.7% (Q2 FY26-ல் INR 110.86 Cr) பங்களிக்கின்றன.

Raw Material Costs

Q2 FY26-ல் மூலப்பொருள் செலவுகள் INR 110.86 Cr ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 9.9% அதிகரிப்பாகும், ஆனால் Revenue-ன் சதவீதமாக 74.8%-லிருந்து 73.7% ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது சிறந்த செலவு மேலாண்மை அல்லது ஒரு யூனிட்டிற்கான அதிக வருவாயைக் குறிக்கிறது.

Energy & Utility Costs

Q2 FY26-ல் இதர செலவுகள் (மின்சாரம் மற்றும் எரிபொருள் உட்பட) INR 17.96 Cr ஆக இருந்தது, இது Revenue-ல் 11.9% ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் INR 14.51 Cr-லிருந்து 23.7% YoY அதிகரித்துள்ளது.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய தேவை மற்றும் ரப்பர் வளரும் பகுதிகளில் நிலவும் வானிலை மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடிய Natural latex விலைகளில் அதிக சார்புநிலை உள்ளது.

Manufacturing Efficiency

ஊழியர் நலச் செலவுகள் INR 10.97 Cr (Revenue-ல் 7.3%) ஆக இருந்தது, இது உற்பத்தி மதிப்பில் 11.5% அதிகரிப்பு இருந்தபோதிலும் தொழிலாளர் உற்பத்தித்திறனில் நிலைத்தன்மையைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி தற்போதைய நிலையான சொத்துக்கள் (Property, Plant, and Equipment) INR 166.29 Cr ஆக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது மார்ச் 2025-ல் இருந்த INR 163.16 Cr-லிருந்து உயர்ந்துள்ளது, இது நடந்து வரும் பராமரிப்பு மற்றும் சிறிய அளவிலான உற்பத்தித் திறன் மேம்பாட்டைக் குறிக்கிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

17%

Products & Services

ஆடை, பர்னிச்சர் வெப்பிங் மற்றும் மருத்துவப் பயன்பாடுகளில் பயன்படுத்தப்படும் Heat-resistant latex rubber thread (HRLRT); மற்றும் Tissue paper தயாரிப்புகள் (Premier Tissues மூலம்).

Brand Portfolio

RUBFILA, Premier Tissues.

Market Share & Ranking

Rubfila இந்தியாவின் Heat-resistant latex rubber threads தயாரிக்கும் மிகப்பெரிய நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும்.

Market Expansion

உள்நாட்டுப் போட்டியைச் சமாளிக்கவும், அதிக லாபம் தரும் சர்வதேச சந்தைகளைப் பயன்படுத்தவும் Rubber thread-களுக்கான ஏற்றுமதி அளவை அதிகரிக்க நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

Strategic Alliances

முழுச் சொந்தமான துணை நிறுவனம்: Premier Tissues India Limited.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை பிரீமியம் ஆடைகளுக்காக உயர்தர, வெப்பத்தை எதிர்க்கும் நூல்களை நோக்கி நகர்கிறது. அதிகரித்த சுகாதார விழிப்புணர்வு காரணமாக Tissue paper தொழில்துறை ஆண்டுக்கு 10-12% வளர்ந்து வருகிறது, இது துணை நிறுவனத்தை நிலையான வளர்ச்சிக்கு தயார்படுத்துகிறது.

Competitive Landscape

பெரிய தென்கிழக்கு ஆசிய உற்பத்தியாளர்கள் மற்றும் சிறிய ஒழுங்கமைக்கப்படாத உள்நாட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

இந்திய சந்தையில் செலவுத் தலைமை (Cost leadership) மற்றும் Tissue பிரிவில் 'Premier' பிராண்டிற்கான வலுவான விநியோக வலையமைப்பு. கடன் இல்லாத நிலை மூலதனம் அதிகம் தேவைப்படும் தொழில்துறையில் குறிப்பிடத்தக்க போட்டி நன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

ஜவுளி மற்றும் ஆடைத் தொழில் சுழற்சிக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது Rubber thread-களுக்கான தேவையைத் தூண்டுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Rubber thread-களுக்கான BIS தரநிலைகள் மற்றும் உற்பத்தியில் ரசாயனப் பயன்பாட்டிற்கான சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குதல்.

Environmental Compliance

Latex செயலாக்கம் மற்றும் கழிவுநீர் சுத்திகரிப்பு தொடர்பாக Kerala State Pollution Control Board விதிமுறைகளை நிறுவனம் பின்பற்ற வேண்டும்.

Taxation Policy Impact

Q2 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் 23.9% ஆக இருந்தது (INR 10.51 Cr PBT-க்கு INR 2.51 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Natural rubber விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் (73.7% செலவு வெளிப்பாடு) மற்றும் உலகளாவிய ஆடை சந்தையில் ஏற்படக்கூடிய மந்தநிலை.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்தி கேரளாவின் Palakkad-ல் குவிந்துள்ளது, இது பிராந்திய தொழிலாளர் அல்லது சுற்றுச்சூழல் இடையூறுகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

Third Party Dependencies

Latex சப்ளையர்கள் மீது அதிக சார்புநிலை; இருப்பினும், நிறுவனம் பல ஆதார வழிகளைப் பராமரிக்கிறது.

Technology Obsolescence Risk

முக்கிய Rubber thread வணிகத்தில் குறைந்த ஆபத்து, ஆனால் லாப வரம்புகளைத் தக்கவைக்க தொடர்ச்சியான செயல்முறை மேம்படுத்தல் தேவைப்படுகிறது.