💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Revenue மூன்று முக்கிய பிரிவுகளில் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது: Water Management மூலம் INR 709.25 Cr (49.54% of revenue), Infrastructure மூலம் INR 518.77 Cr (36.24%), மற்றும் Buildings மூலம் INR 203.54 Cr (14.22%) கிடைத்துள்ளது. FY25-ல் மொத்த standalone revenue YoY அடிப்படையில் 7.44% உயர்ந்து INR 1,431.55 Cr ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் தென்னிந்தியாவில், குறிப்பாக Tamil Nadu, Karnataka, Telangana, மற்றும் Andhra Pradesh ஆகிய மாநிலங்களில் வலுவான இருப்பைக் கொண்டுள்ளது. மேலும் Maharashtra மற்றும் Union Territory of Andaman Nicobar Islands-லும் செயல்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. ஒவ்வொரு மாநிலத்திற்கும் உரிய குறிப்பிட்ட சதவீத விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

குறைந்த non-operational income காரணமாக standalone PAT margin, FY24-ல் இருந்த 4.75%-லிருந்து FY25-ல் 4.52% ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. இருப்பினும், consolidated PAT FY25-ல் 14.14% அதிகரித்து INR 65.29 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது. சமீபத்திய காலாண்டுகளில் (Q2 FY26) gross margins 14.89% ஆக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் 11.16%-உடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாகும்.

EBITDA Margin

குறைந்த கச்சாப் பொருள் செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன் காரணமாக EBITDA margin, FY24-ல் இருந்த 5.25%-லிருந்து FY25-ல் 6.46% ஆக மேம்பட்டுள்ளது. சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான திட்டங்களில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் 12-13% project-level EBITDA இலக்காக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

திட்டங்களைச் சொந்தமாகச் செயல்படுத்தவும், வெளி வாடகைக் கருவிகளின் தேவையைக் குறைக்கவும் நிறுவனம் INR 150.86 Cr மதிப்புள்ள captive equipment bank-ஐப் பராமரிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

Infomerics நிறுவனம் 2025-ல் long-term rating-ஐ IVR BBB+ (Stable) ஆக உயர்த்தியுள்ளது. Brickwork Ratings, BWR BB- (Stable) தரத்தை உறுதிப்படுத்தியது, ஆனால் குறிப்பிட்ட வசதிகளுக்காக இதை 'Issuer Not Cooperating' பிரிவிற்கு மாற்றியது. Interest coverage ratio FY24-ல் 5.83x ஆக இருந்தது, FY25-ல் 8.02x ஆக கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கியப் பொருட்களில் cement, steel, bitumen, மற்றும் aggregates ஆகியவை அடங்கும். ஒவ்வொரு பொருளுக்குமான குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் மொத்த செலவுகள் FY25-ல் INR 1,361.21 Cr ஆக அதிகரித்துள்ளது, இது standalone revenue-வில் சுமார் 95% ஆகும்.

Raw Material Costs

INR 1,361.21 Cr மொத்தச் செலவில் கச்சாப் பொருள் செலவுகள் முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன. கச்சாப் பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் குறைந்ததன் காரணமாக, FY25-ல் EBITDA margins 1.21 percentage points மேம்பட்டுள்ளது.

Energy & Utility Costs

தனிப்பட்ட விவரமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், புதிய திட்டங்களுக்கான site set-up மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் குறிப்பிடத்தக்க ஆரம்பச் செலவுகளாகக் கருதப்படுகின்றன.

Supply Chain Risks

உள்ளீட்டுப் பொருட்களின் (steel மற்றும் cement) விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் நிலையான விலை கொண்ட அரசு ஒப்பந்தங்களில் (fixed-price government contracts) ஏற்படும் கூடுதல் செலவுகளை மீட்டெடுக்கும் திறன் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் 403-க்கும் மேற்பட்ட பணியாளர்களைக் கொண்ட திறமையான குழுவையும், INR 150.86 Cr மதிப்புள்ள சொந்த உபகரணங்களையும் (equipment bank) பயன்படுத்தி, திட்டங்களை விரைவாக முடிக்கவும் செயல்பாட்டுக் கட்டுப்பாட்டைப் பராமரிக்கவும் செய்கிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் இதுவரை 200-க்கும் மேற்பட்ட civil construction திட்டங்களைச் செயல்படுத்தியுள்ளது. ஜூன் 30, 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனத்தின் தற்போதைய திறன் INR 2,802.00 Cr மதிப்பிலான unexecuted order book-ல் பிரதிபலிக்கிறது, இது அதன் FY25 revenue-வை விட 1.93 மடங்கு அதிகம்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

22.30%

Products & Services

Highways, roads, bridges, water management systems, irrigation projects, mass housing, மற்றும் power infrastructure ஆகியவற்றுக்கான EPC சேவைகள்.

Brand Portfolio

RPP Infra Projects Limited (RPPIPL).

Market Share & Ranking

குறிப்பாகச் சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான அரசுத் திட்டங்களில் இந்தியாவின் முன்னணி ஒருங்கிணைந்த EPC நிறுவனமாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது.

Market Expansion

புவியியல் ரீதியான அபாயங்களைக் குறைக்க, பாரம்பரிய தென்னிந்தியப் பகுதிகளுக்கு அப்பால் Maharashtra மற்றும் Andaman Nicobar Islands-க்கு விரிவாக்கம் செய்யப்படுகிறது.

Strategic Alliances

குறிப்பிட்ட திட்டக் கூறுகளுக்கு நிறுவனம் மூலோபாய sub-contracting கூட்டணிகளைப் பயன்படுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் முக்கியச் செயல்பாடுகளைத் தாங்களே மேற்கொள்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை ஒருங்கிணைந்த EPC மாடல்களை நோக்கி நகர்கிறது. இந்திய அரசின் water management (Jal Jeevan Mission) மற்றும் affordable housing திட்டங்களால் RPP பயனடையும் நிலையில் உள்ளது.

Competitive Landscape

ஏராளமான பிராந்திய உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்கள் மற்றும் வலுவான நிதி ஆதாரங்களைக் கொண்ட பெரிய தேசிய நிறுவனங்களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

30 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் பெரிய நிறுவனங்களுக்குச் சிறியதாகவும், சிறிய நிறுவனங்களுக்குத் தொழில்நுட்பத் தகுதி தேவைப்படுவதாகவும் இருக்கும் 'small-ticket' அரசுத் திட்டங்களில் கவனம் செலுத்துவது இதன் பலமாகும். இது ஒழுங்கமைக்கப்படாத சிறிய நிறுவனங்களுக்கு ஒரு தடையாக அமைகிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசின் உள்கட்டமைப்பு பட்ஜெட்டுகள் மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப இது அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது bank guarantees மற்றும் working capital செலவுகளைப் பாதிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013, SEBI வழிகாட்டுதல்கள் மற்றும் Ind AS கணக்கியல் தரநிலைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. திட்டச் செயல்பாடுகள் அரசின் குறிப்பிட்ட தொழில்நுட்ப மற்றும் பாதுகாப்பு விவரக்குறிப்புகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும்.

Environmental Compliance

நிறுவனம் சுற்றுச்சூழலைப் பாதுகாப்பதற்கான நடைமுறைகளைப் பின்பற்றுகிறது மற்றும் அனைத்து கட்டுமானத் தளங்களிலும் பாதுகாப்புத் தரங்களைக் கடைப்பிடிக்கிறது.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் நிலையான இந்தியக் கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்களைப் பின்பற்றுகிறது; குறிப்பிட்ட பயனுள்ள வரி விகித % விவரங்கள் வழங்கப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

டெண்டர் அடிப்படையிலான வணிகத் தன்மை (வருவாய் கணிப்பில் அதிக தாக்கம்), உள்ளீட்டுப் பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கம் (லாப வரம்பில் 1-2% தாக்கம்) மற்றும் திட்டச் செயல்பாட்டில் ஏற்படும் தாமதங்கள்.

Geographic Concentration Risk

தென்னிந்தியாவில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது, இருப்பினும் Maharashtra மற்றும் Andaman Islands-க்கு விரிவடைந்து வருகிறது.

Third Party Dependencies

Order book மற்றும் வருவாய்க்கு 100% அரசு முகமைகளைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Civil construction-ல் இதற்கான அபாயம் குறைவு, இருப்பினும் செயல்பாட்டு வேகத்தைத் தக்கவைக்க நிறுவனம் தனது equipment bank-ஐ (INR 150.86 Cr) மேம்படுத்தி வருகிறது.