💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல் மொத்த Revenue YoY அடிப்படையில் 145.3% அதிகரித்து INR 126 Cr ஆக உள்ளது. H1 FY26 Revenue YoY அடிப்படையில் 121.2% அதிகரித்து INR 212.2 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாக Aerospace & Defense துறையும், புதிதாக பங்களிக்கும் Semiconductor மற்றும் Space பிரிவுகளும் காரணமாகும்.

Geographic Revenue Split

செயல்பாடுகள் India (manufacturing) மற்றும் USA (Rossell Techsys Inc) இடையே பிரிக்கப்பட்டுள்ளன. குறிப்பிட்ட பிராந்திய % split ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் முக்கிய Revenue ஆனது Boeing மற்றும் Lockheed Martin போன்ற உலகளாவிய OEMs மூலம் கிடைக்கிறது.

Profitability Margins

Gross margins தற்போது 37-38% ஆக உள்ளது. H1 FY25-இல் INR 5.9 Cr நஷ்டமாக இருந்த PBT, H1 FY26-இல் INR 10.7 Cr ஆக லாபகரமாக மாறியுள்ளது. புதிய ஒப்பந்தங்களில் FAI (First Article Inspection) தொடர்பான கற்றல் செயல்முறைகளால் Margins தற்காலிகமாக குறைந்துள்ளன.

EBITDA Margin

H1 FY26 EBITDA margin 12.77% (INR 27.1 Cr) ஆக இருந்தது. உற்பத்தி அதிகரித்து செயல்திறன் மேம்படும்போது, நீண்ட காலத்திற்கு 15% முதல் 22% வரையிலான EBITDA margin-ஐ எட்ட முடியும் என்று நிர்வாகம் வழிகாட்டுதல் வழங்கியுள்ளது.

Capital Expenditure

தற்போதுள்ள வளாகத்திற்குள் 150,000 sq. ft. பரப்பளவில் உற்பத்தியை விரிவாக்கம் செய்ய INR 70 Cr CAPEX திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் 18 மாத காலத்திற்குள் மொத்த உற்பத்தி பரப்பளவு 225,000 sq. ft.-லிருந்து 375,000 sq. ft. ஆக அதிகரிக்கும்.

Credit Rating & Borrowing

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், Balance sheet-ஐ வலுப்படுத்தவும், Working capital-க்காக கடனைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கவும் INR 300 Cr வரையிலான QIP-ஐ நிறுவனம் பரிசீலித்து வருகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

குறிப்பிட்ட Raw materials-களில் copper wires, cables, connectors மற்றும் panels-களுக்கான electronic components ஆகியவை அடங்கும். ஒவ்வொரு பொருளுக்கான தனிப்பட்ட செலவு % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

செயல்பாட்டு ஒழுக்கத்தைப் பேணிக்கொண்டு, Inventory அளவைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு மூலோபாய கொள்முதல் உத்தி மூலம் Raw material costs நிர்வகிக்கப்படுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய Aerospace supply chains மற்றும் குறிப்பிட்ட OEM திட்ட காலக்கெடுவை (உதாரணமாக, Boeing T7 program delays) சார்ந்திருத்தல்.

Manufacturing Efficiency

FAI தேவைகள் காரணமாக புதிய ஒப்பந்தங்களில் ஆரம்பக்கட்ட செயல்திறன் குறைவாக உள்ளது; தகுதிச் செயல்முறை முடிந்த பிறகு, உற்பத்தி சீராகும்போது செயல்திறன் கணிசமாக மேம்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் 225,000 sq. ft. ஆகும். புதிய Space மற்றும் Semiconductor ஆர்டர்களின் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய INR 70 Cr செலவில் 150,000 sq. ft. (66% அதிகரிப்பு) விரிவாக்கம் செய்யப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

100%+

Products & Services

Aerospace, Defense மற்றும் Space தளங்களுக்கான Interconnect systems, wire harnesses மற்றும் electronic control panels.

Brand Portfolio

Rossell Techsys

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

தற்போதுள்ள Aerospace மற்றும் Defense தலைமைத்துவத்திற்கு வலுசேர்க்கும் வகையில் Space மற்றும் Semiconductor துறைகளில் தீவிர விரிவாக்கம்.

Strategic Alliances

Boeing (T7 program), Lockheed Martin (Outstanding Supplier Excellence 2025) மற்றும் Airbus ஆகியவற்றுடன் நீண்ட கால மூலோபாய ஒப்பந்தங்கள்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை அதிக அளவிலான Semiconductor மற்றும் Space தொழில்நுட்பங்களை நோக்கி நகர்கிறது. Rossell நிறுவனம் பாரம்பரிய Defense interconnects-களுக்கு அப்பால் பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலம் தன்னை ஒரு எதிர்காலத் தலைவராக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

உலகளாவிய Tier 1 மற்றும் Tier 2 Aerospace மற்றும் Defense சப்ளையர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

Moat என்பது அதிக நுழைவுத் தடைகள் (FAI qualifications), நீண்ட கால OEM கூட்டாண்மைகள் மற்றும் புதிய போட்டியாளர்களால் எளிதில் பின்பற்ற முடியாத சிறப்புச் சான்றிதழ்கள் (AS9110, CMMC 2.0) ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய Defense spending மற்றும் Aerospace உற்பத்தி சுழற்சிகளுக்கு ஏற்ப மாற்றமடையக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

உலகளாவிய Aerospace supplier அந்தஸ்தைத் தக்கவைக்க AS9110 (Stage 1 முடிந்தது) மற்றும் CMMC 2.0 (இலக்கு Nov 2026) ஆகியவற்றுடன் இணங்குவது கட்டாயமாகும்.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 25.5% (INR 10.71 Cr PBT-க்கு INR 2.73 Cr வரி) ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Boeing T7 program தாமதங்கள் (Doc 16) மற்றும் புதிய, சிக்கலான தயாரிப்புகளை உருவாக்கும்போது 15-22% EBITDA margins-ஐப் பராமரிக்கும் திறன்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்தி India-வில் குவிந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் வாடிக்கையாளர்கள் பெரும்பாலும் USA மற்றும் Europe-இல் உள்ளனர்.

Third Party Dependencies

Order book-ன் கணிசமான பகுதிக்கு Boeing மற்றும் Lockheed Martin ஆகியவற்றை அதிகம் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Cybersecurity தரநிலைகள் (CMMC 2.0) அல்லது Aerospace உற்பத்திச் சான்றிதழ்களில் பின்தங்கும் அபாயம்.