💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான செயல்பாடுகள் மூலமான மொத்த Revenue INR 124.43 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. இது H1 FY25-ன் INR 110.14 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 12.97% வளர்ச்சியாகும். Ind AS 108-ன் கீழான பிரிவு வாரியான அறிக்கை நிறுவனத்தின் தற்போதைய கட்டமைப்பிற்கு பொருந்தாது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் முதன்மையாக இந்தியாவில் செயல்படுகிறது, இதன் முக்கிய தேயிலை தோட்டங்கள் Assam-ல் (Dikom மற்றும் Kharikatia) அமைந்துள்ளன. குறிப்பிட்ட பிராந்திய Revenue சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் செயல்பாடுகள் உள்நாட்டு தேயிலை உற்பத்தித் துறையில் குவிந்துள்ளன.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான Net Profit Margin 28.42% (INR 124.43 Cr Revenue-ல் INR 35.37 Cr லாபம்) ஆக உள்ளது, இது H1 FY25-ன் 32.29%-லிருந்து சற்று குறைந்துள்ளது. H1 FY26-க்கான Profit before tax முந்தைய ஆண்டின் பாதியில் இருந்த INR 40.75 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது INR 39.17 Cr ஆக இருந்தது, இது 3.88% குறைவு.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA margin 37.43% (INR 46.57 Cr) ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ல் 41.25% (INR 45.43 Cr) ஆக இருந்தது. முழுமையான EBITDA 2.5% வளர்ந்தாலும், அதிக செயல்பாட்டு செலவுகள் காரணமாக margin குறைந்துள்ளது.

Capital Expenditure

H1 FY26-ல், நிறுவனம் Property, Plant, and Equipment மற்றும் பிற புலனாகா சொத்துக்களை வாங்குவதற்காக INR 2.80 Cr முதலீடு செய்தது, இது H1 FY25-ன் INR 1.99 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 40.7% அதிகமாகும்.

Credit Rating & Borrowing

September 30, 2025 நிலவரப்படி மொத்த கடன்கள் INR 78.47 Cr (INR 38.25 Cr non-current மற்றும் INR 40.22 Cr current) ஆக இருந்தது. H1 FY26-க்கான நிதிச் செலவுகள் H1 FY25-ன் INR 2.05 Cr-லிருந்து INR 4.67 Cr ஆக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது (127.8% அதிகரிப்பு), இது அதிக கடன் செலவுகள் அல்லது அதிகரித்த கடன் பயன்பாட்டைக் குறிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Green Leaf (INR 4.52 Cr, Revenue-ல் 3.6%), Stores and Spares (INR 7.69 Cr, Revenue-ல் 6.2%), மற்றும் Power and Fuel (INR 11.02 Cr, Revenue-ல் 8.8%).

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் Green Leaf நுகர்வு செலவுகள் YoY அடிப்படையில் 18.85% குறைந்து INR 4.52 Cr ஆக உள்ளது. மொத்த செயல்பாட்டு செலவுகள் H1 FY25-ன் INR 68.36 Cr-லிருந்து H1 FY26-ல் INR 80.91 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 18.3% அதிகரிப்பாகும்.

Energy & Utility Costs

Power and Fuel செலவுகள் YoY அடிப்படையில் 42.01% அதிகரித்து H1 FY26-ல் INR 11.02 Cr ஆக உள்ளது, இது செயல்பாட்டு லாப வரம்புகளை (operating margins) கணிசமாக பாதித்துள்ளது.

Supply Chain Risks

வணிகம் Assam-ன் வானிலை நிலையை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது; தேயிலை சாகுபடிக்கு நீர் மேலாண்மை ஒரு முக்கியமான காரணியாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது.

Manufacturing Efficiency

பணியாளர் நலச் செலவுகள் (Employee benefit expenses) ஒரு முக்கிய காரணியாகும், இது H1 FY26-ல் மொத்த Revenue-ல் 64.58% (INR 80.36 Cr) ஆக உள்ளது, இது H1 FY25-ன் 55.11%-லிருந்து அதிகரித்துள்ளது. இது தொழிலாளர் தொடர்பான செயல்திறன் குறைவு அல்லது ஊதிய உயர்வைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் MT அளவில் வெளிப்படையாகத் தெரிவிக்கப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் தனது Dikom மற்றும் Kharikatia தோட்டங்களில் தரத்தை மேம்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. September 2025 நிலவரப்படி Capital work-in-progress INR 6.77 Cr ஆக இருந்தது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

13%

Products & Services

Black Tea சாகுபடி, உற்பத்தி மற்றும் விற்பனை.

Brand Portfolio

Rossell Tea, Dikom Tea Estate, Kharikatia Tea Estate.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

பிற வணிக நலன்களைப் பிரித்தெடுத்த பிறகு, Assam-ல் உள்ள தனது தற்போதைய தேயிலை தோட்டச் செயல்பாடுகளை வலுப்படுத்துவதில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்தி வருகிறது.

Strategic Alliances

சமீபத்திய நிறுவன மறுசீரமைப்பைத் தொடர்ந்து, நிறுவனத்திற்கு தற்போது துணை நிறுவனங்கள் (subsidiaries), இணை நிறுவனங்கள் (associates) அல்லது கூட்டு முயற்சிகள் (joint ventures) எதுவும் இல்லை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தேயிலை தொழில் நிலையான மற்றும் பொறுப்பான வணிக நடத்தையை (NGRBC) நோக்கி நகர்கிறது. ESG கொள்கைகளை ஏற்றுக்கொள்வதன் மூலமும், Assam அரசாங்கத்திடமிருந்து தொழிலாளர் நல விருதுகளைப் பெறுவதன் மூலமும் Rossell தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

பிரீமியம் Assam தேயிலை பிரிவில் Tata Consumer Products மற்றும் McLeod Russel போன்ற பிற முக்கிய இந்திய தேயிலை உற்பத்தியாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

Dikom மற்றும் Kharikatia போன்ற உயர்தர தேயிலை தோட்டங்களின் உரிமையே இதன் பலமாகும், இவை தேயிலை ஏலங்களில் அதிக பிராண்ட் மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன. பிரீமியம் தேயிலை வளரும் நிலத்தின் நிலையான புவியியல் தன்மை காரணமாக இது நீடிக்கக்கூடியது.

Macro Economic Sensitivity

Assam மாநிலத்தில் விவசாய பணவீக்கம் மற்றும் தொழிலாளர் ஊதிய மாற்றங்களுக்கு நிறுவனம் அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Tea Act, Plantation Labour Act மற்றும் Assam Pollution Control Board விதித்துள்ள சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டது. நிறுவனம் சமீபத்தில் Assam தொழிலாளர் நலத்துறையிடமிருந்து விருதுகளைப் பெற்றது, இது தொழிலாளர் விதிமுறைகளை சிறப்பாகப் பின்பற்றுவதைக் குறிக்கிறது.

Environmental Compliance

நிறுவனம் நீர் மேலாண்மையை ஒரு முக்கியமான நிலைத்தன்மை பிரச்சினையாகக் கண்டறிந்துள்ளது மற்றும் அனைத்து 9 கொள்கைகளிலும் NGRBC கொள்கைகளைச் செயல்படுத்தியுள்ளது.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் (Effective tax rate) தோராயமாக 9.7% (INR 39.17 Cr PBT-ல் INR 3.80 Cr வரி) ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Assam-ல் நிலவும் காலநிலை மாற்றம் மற்றும் ஒழுங்கற்ற மழைப்பொழிவு பயிர் விளைச்சலுக்கு குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது, இது Revenue-ல் 10%-க்கும் அதிகமான பாதிப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

தேயிலை உற்பத்தி சொத்துக்களில் 100% Assam-ல் குவிந்துள்ளன, இது பிராந்திய அரசியல் அல்லது காலநிலை இடையூறுகளால் நிறுவனத்தைப் பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

வருவாயைப் பெறுவதற்கு தேயிலை ஏல முறையையும், அறுவடைக்கு உள்ளூர் தொழிலாளர்களையும் நிறுவனம் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

பாரம்பரிய தேயிலை சாகுபடியில் ஆபத்து குறைவு, ஆனால் செயலாக்க ஆலைகளை நவீனப்படுத்தத் தவறினால் அதிக எரிசக்தி செலவுகளுக்கு (இது YoY 42% உயர்ந்துள்ளது) வழிவகுக்கும்.