💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல் மொத்த Revenue YoY அடிப்படையில் 66% அதிகரித்து INR 190 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது. Product segment சுமார் 78% YoY வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது, அதே நேரத்தில் Services segment இந்த காலாண்டில் மொத்த Revenue-இல் 50% பங்களிப்பை வழங்கியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

இந்நிறுவனம் இந்தியாவில் 23 states மற்றும் 100+ cities-களில் செயல்படுகிறது. ஒவ்வொரு பிராந்தியத்தின் குறிப்பிட்ட சதவீத பங்களிப்பு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் Q2 FY26 நிலவரப்படி இதன் தடம் 2,802 beds வரை விரிவடைந்துள்ளது.

Profitability Margins

Q2 FY26-இல் Net Profit (PAT) margin 31% ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 810 bps முன்னேற்றமாகும். நிறுவனம் நீண்ட கால அடிப்படையில் 20% முதல் 25% வரையிலான ஆரோக்கியமான profit margin-ஐ இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-இல் EBITDA margin 48%-ஐ எட்டியுள்ளது, இது Q2 FY25-இன் 35% மற்றும் Q1 FY26-இன் 45%-உடன் ஒப்பிடும்போது குறிப்பிடத்தக்க உயர்வாகும். EBITDA YoY அடிப்படையில் 129% அதிகரித்து INR 92 Cr ஆக உள்ளது.

Capital Expenditure

FY25-இல் investing activities-க்காக பயன்படுத்தப்பட்ட ரொக்கம் INR 70.37 Cr ஆகும், இது முதன்மையாக property, plant, மற்றும் equipment (மொத்த PPE INR 92.34 Cr) ஆகியவற்றிற்காக செலவிடப்பட்டது. புதிய வசதிகளை அமைப்பதற்கான செலவுகள் ஒரு bed-க்கு INR 3-4 lakh என்ற அளவில் மேம்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

Credit Rating & Borrowing

FY25-இல் working capital தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய ஒரு director-இடமிருந்து INR 10 Cr கடனாகப் பெறப்பட்டது. FY25 நிலவரப்படி மொத்த borrowings INR 10.73 Cr (INR 0.43 Cr non-current மற்றும் INR 10.30 Cr current) ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Ayurveda medicines (JSLL-ஆல் பிரத்தியேகமாக franchises-களுக்கு வழங்கப்படுகிறது) மற்றும் Panchakarma equipment. தனிப்பட்ட மூலப்பொருட்களுக்கான குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

FY25-இல் inventory மதிப்பு INR 2.95 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-இன் INR 3.50 Cr-ஐ விடக் குறைவு. நிறுவனம் capital-light model-ஐப் பயன்படுத்துகிறது, இதில் மருந்துகள் சேவைகளுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

தயாரிப்புகளைச் சென்றடைய விநியோகஸ்தர் சங்கிலியைச் சார்ந்திருப்பதும், மூன்றாம் தரப்பு franchisees-களால் இயக்கப்படும் 35/117 வசதிகளின் செயல்பாடும் இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

Q2 FY26-இல் bed occupancy 57% ஆக இருந்தது. operating leverage-ஐ அதிகரிக்க அடுத்த 6 முதல் 8 மாதங்களுக்குள் பயன்பாட்டை 70-80% ஆக உயர்த்த நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

Capacity Expansion

Q2 FY26 நிலவரப்படி தற்போதைய செயல்பாட்டுத் திறன் 2,220 beds ஆகும், ஆண்டின் முதல் பாதியில் மொத்தம் 2,802 beds எட்டப்பட்டுள்ளது. அடுத்த 3 முதல் 5 ஆண்டுகளில் 7,000 முதல் 10,000 beds வரை விரிவாக்கம் செய்ய இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

66%

Products & Services

Ayurveda medicines, IPD (In-Patient Department) hospital services, OPD (Out-Patient Department) consultations, Day Care சேவைகள் மற்றும் Video-Call consultations.

Brand Portfolio

Jeena Sikho Lifecare Limited (JSLL).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

23 states மற்றும் 100+ cities-களில் விரிவாக்கம், அத்துடன் சர்வதேச நிறுவன முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க Singapore-இல் (Dec 2025) சமீபத்திய analyst meets நடத்தப்பட்டது.

Strategic Alliances

35 clinics/day-care centers-களுக்கான franchise model, இதில் JSLL மருத்துவர்கள் மற்றும் மருந்துகளை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் franchisees செயல்பாடுகளை நிர்வகிக்கின்றனர்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்தியாவில் மாற்று மருத்துவம் (Ayurveda) மீதான நம்பிக்கை மற்றும் விருப்பம் அதிகரித்து வருகிறது, இது IPD-இல் 57% YoY மற்றும் OPD volumes-இல் 67% YoY வளர்ச்சியின் மூலம் நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது.

Competitive Landscape

JSLL சுகாதார மற்றும் Ayurveda துறையில் போட்டியிடுகிறது, ஒருங்கிணைந்த சேவைகள் (clinics முதல் hospitals வரை) மற்றும் தயாரிப்பு விற்பனை மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Moat

குறைந்த setup costs (ஒரு bed-க்கு INR 3-4 lakh) மற்றும் 3 ஆண்டு சராசரி ROCE 71% கொண்ட capital-light hub-and-spoke model, விரிவாக்கத்தில் குறிப்பிடத்தக்க போட்டி நன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

செயல்பாடுகள் இந்திய macroeconomic சூழல் மற்றும் மாற்று சுகாதாரத்திற்கான (alternative healthcare) ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

2025-இல் Main Board-க்கு மாறியதைத் தொடர்ந்து Ind-AS accounting தரநிலைகளுக்கு இணங்குதல். FY26-FY30 காலத்திற்கு Secretarial Auditor-ஆக M/s. Ankur Singh & Associates நியமனம்.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் அல்லது macroeconomic சூழலில் ஏற்படும் எதிர்பாராத மாற்றங்களால் உண்மையான முடிவுகளில் மாற்றங்கள் ஏற்படலாம். அரசு கடனாளிகளின் (government debtor) தாமதங்கள் working capital அபாயத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் இந்தியாவில் 23 states-களில் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

30% வசதிகளுக்கு (117-இல் 35) franchisees-களையும், நிதி அறிக்கைகளை அங்கீகரிக்க Grant Thornton நிறுவனத்தையும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

IT frameworks-களை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலமும், video-call consultation சேவைகளை (Q2 FY26-இல் 56,347 calls) விரிவாக்குவதன் மூலமும் நிறுவனம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைத்து வருகிறது.