💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் FY22-ல் மொத்த operating income-ல் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றத்தையும், H1FY23-ல் நிலையான வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளது. குறிப்பிட்ட segment வாரியான சதவீத வளர்ச்சி விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை என்றாலும், இந்த வணிகம் Copper (rods, pipes, sheets, foils) மற்றும் Renewable Energy (Wind மற்றும் Solar) ஆகிய துறைகளில் செயல்படுகிறது.

Geographic Revenue Split

மொத்த Revenue-ல் Export விற்பனை 15% பங்களிக்கிறது, மீதமுள்ள 85% உள்நாட்டு விற்பனை மூலம் கிடைக்கிறது.

Profitability Margins

Net Profit Margin (NPM) 3.20%-லிருந்து 0.86%-ஆக 73.04% கடுமையாக சரிந்தது. Return on Net Worth (RONW) மதிப்பும் 31.70%-லிருந்து 13.87%-ஆக 55.05% குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தது.

EBITDA Margin

நிறுவனம் அடுத்த சில ஆண்டுகளில் 4% (+/- 0.25%) என்ற நிலையான EBITDA margin-ஐ இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. அதிக மதிப்பு கூட்டப்பட்ட (higher value-added) தயாரிப்புகளுக்கு மாறியது மற்றும் copper scrap மீதான customs duty நீக்கப்பட்டது ஆகியவை சமீபத்திய margin முன்னேற்றத்திற்கு முக்கிய காரணங்களாகும்.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் தனது நிதிப் பொறுப்புகளை நிறைவேற்ற FY23-ல் INR 12.01 Cr மொத்த cash accruals-ஐ கணித்துள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் மொத்தம் INR 106.00 Cr வங்கி வசதிகளுக்காக CARE BBB; Stable (Long Term) மற்றும் CARE A3+ (Short Term) தரவரிசைகளைக் கொண்டிருந்தது. இந்த மதிப்பீடுகள் உறுதி செய்யப்பட்டு, பின்னர் மார்ச் 2024-ல் நிறுவனத்தின் கோரிக்கையின் பேரில் திரும்பப் பெறப்பட்டன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Copper scrap மற்றும் copper cathode ஆகியவை முதன்மையான மூலப்பொருட்களாகும், இவை copper rods, pipes, sheets மற்றும் foils தயாரிக்கப் பயன்படுகின்றன.

Raw Material Costs

LME/MCX-ல் ஏற்படும் copper விலை மாற்றங்களால் மூலப்பொருள் செலவுகள் அதிக ஏற்ற இறக்கத்திற்கு உள்ளாகின்றன. இதைத் தவிர்க்க, நிறுவனம் தனது இருப்பில் (inventory) 50% முதல் 60% வரை MCX-ல் hedge செய்கிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

நிறுவனம் 40% இறக்குமதி மற்றும் 15% ஏற்றுமதி சார்ந்திருப்பதால் forex ஏற்ற இறக்க அபாயங்களையும், copper தொழில்துறையின் சுழற்சித் தன்மையால் (cyclicality) ஏற்படும் அபாயங்களையும் எதிர்கொள்கிறது.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் 40 ஆண்டுகளாகத் தடையற்ற லாபத்தைப் பெற்று வருகிறது, இது நீண்டகால செயல்பாட்டு நிலைத்தன்மையைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், margin-களை மேம்படுத்த அதிக மதிப்பு கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகளின் அளவை அதிகரிப்பதில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்தி வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

4%

Products & Services

Copper rods, Copper Pipes, Copper Sheets, Copper Foils, Power Cables, Wind Power உற்பத்தி மற்றும் Solar Power உற்பத்தி.

Brand Portfolio

Surana Group, Bhagyanagar India Limited (BIL).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Strategic Alliances

நிறுவனம் தனது 100% துணை நிறுவனமான Bhagyanagar Copper Private Limited உடன் இணைந்து செயல்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை மதிப்பு கூட்டப்பட்ட copper பாகங்களை நோக்கி நகர்ந்து வருகிறது. நிறுவனம் சாதாரண தயாரிப்புகளிலிருந்து விலகி, அதிக லாபம் தரும் சிறப்பு வகை copper foils மற்றும் pipes தயாரிப்புகளை நோக்கி தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

அதிக போட்டி நிறைந்த மற்றும் சிதறிய நிலையில் உள்ள copper தொழில்துறையில் இது செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (moat) அதன் 40 ஆண்டுகால தடையற்ற லாப வரலாறு மற்றும் நிறுவப்பட்ட 'Surana Group' பிராண்ட் பெயரில் உள்ளது, இது ஒரு சுழற்சித் துறையில் நம்பகத்தன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய copper விலை சுழற்சிகள் மற்றும் தொலைத்தொடர்பு மற்றும் மின்சாரத் துறைகளில் copper-க்கான தொழில்துறை தேவையால் அதிக பாதிப்புக்குள்ளாகும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Copper scrap மீதான customs duty நீக்கம் (முந்தைய பட்ஜெட்டில் அறிவிக்கப்பட்டு ஜனவரி 31 முதல் அமலுக்கு வந்தது) ஒரு முக்கிய ஒழுங்குமுறை சாதகமாகும், இது நேரடியாக EBITDA margin-களை மேம்படுத்தியுள்ளது.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Copper விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் forex மாற்றங்கள் ஆகியவை முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும், இது சமீபத்தில் NPM-ல் 73.04% சரிவை ஏற்படுத்தியது போல லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் முதன்மையாக ஹைதராபாத், தெலுங்கானாவை மையமாகக் கொண்டவை, 15% வருவாய் சர்வதேச சந்தைகளில் இருந்து கிடைக்கிறது.

Third Party Dependencies

இறக்குமதி செய்யப்படும் மூலப்பொருள் சப்ளையர்கள் மீது 40% சார்ந்து உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.