💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல், Bata.com 25% YoY வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. Quick Commerce (Zepto & Swiggy Instamart) மொத்த வருவாயில் 5.1% பங்களித்தது. Omni-channel (Home Delivery) சில்லறை விற்பனை வருவாயில் 3.8% ஆக இருந்தது. FY24 தனிப்பட்ட செயல்பாட்டு வருமானம் INR 3,478.41 Cr ஆகும், இது FY23-இன் INR 3,451.57 Cr-லிருந்து 0.78% சிறிய வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் இந்தியா முழுவதும் 1,635 நகரங்களில் செயல்படுகிறது.

Profitability Margins

FY24 தனிப்பட்ட PAT margin 7.5% (INR 259.93 Cr) ஆக இருந்தது, இது FY23-இல் 9.2% (INR 319.12 Cr) ஆக இருந்தது. Q2 FY26 PAT margin 2.7% ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 351 bps சரிவாகும். செப்டம்பர் 2025-இல் GST சலுகைகளை முன்கூட்டியே வழங்கியதாலும், சேனல் பார்ட்னர் ஊக்கத்தொகைகளாலும் Q2 FY26-இன் Gross margins பாதிக்கப்பட்டது.

EBITDA Margin

FY25 EBITDA margin 21.07% ஆக இருந்தது, இது FY24-இல் 22.52% ஆக இருந்தது. மார்க்கெட்டிங் செலவுகள் 2 மடங்கு அதிகரித்ததாலும் (3.5% vs 1.5% LY) மற்றும் INR 8.3 Cr மதிப்பிலான VRS செலவினங்களாலும் Q2 FY26 மார்ஜின்கள் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகின.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

ICRA தனது ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்துள்ளது; FY24-இல் interest coverage ratio 6.31x ஆக இருந்தது (FY23-இல் 6.82x). FY24-இல் Total debt/OPBDIT 1.7x ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Canvas, rubber, leather மற்றும் plastic ஆகியவை காலணிகள் தயாரிப்பிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் முதன்மையான மூலப்பொருட்களாகும்.

Raw Material Costs

வருவாயில் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் மூலப்பொருள் விலைகள் மற்றும் பணவீக்கத்தினால் ஏற்படும் பாதிப்புகளைக் குறைக்க நிறுவனம் தொடர்ந்து கண்காணித்து வருகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

சந்தையின் கீழ்மட்டத்தில் (bottom of the pyramid) அதிகரித்து வரும் போட்டி மற்றும் ~320+ விநியோகஸ்தர்கள் மற்றும் 14,800 MBOs கொண்ட நெட்வொர்க்கைச் சார்ந்திருப்பது போன்ற அபாயங்கள் இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Capacity Expansion

நிறுவனம் Batanagar (Kolkata), Bataganj (Bihar), Peenya (Bangalore) மற்றும் Hosur (Tamil Nadu) ஆகிய இடங்களில் 4 உற்பத்தி அலகுகளைக் கொண்டுள்ளது. குறிப்பிட்ட உற்பத்தித் திறன் விரிவாக்க விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Footwear (Canvas, Rubber, Leather, Plastic), Sneakers, Sports shoes, School shoes மற்றும் பிரீமியம் casual/formal காலணிகள்.

Brand Portfolio

Bata, Hush Puppies, Power, Bata Comfit, North Star மற்றும் Easy Slide.

Market Share & Ranking

ஒட்டுமொத்த சந்தை மந்தமாக இருந்தபோதிலும், குறிப்பிட்ட பிரிவுகளில் சந்தைப் பங்கைப் பெற்றுள்ளதாக நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.

Market Expansion

Hush Puppies EBOs எண்ணிக்கை இரண்டு ஆண்டுகளில் 100-க்கும் குறைவாக இருந்து 150+ ஆக விரிவுபடுத்தப்பட்டுள்ளது. Q2 FY26-இல் 413 KROs (Key Retail Outlets) சேர்க்கப்பட்டு மொத்தம் 1,478 ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Strategic Alliances

25+ நகரங்களில் 140+ சூப்பர் ஸ்டோர்கள் மூலம் Quick Commerce சேவைக்காக Zepto மற்றும் Swiggy Instamart உடன் கூட்டாண்மை வைத்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை டிஜிட்டல் சேனல்கள் மற்றும் பிரீமியமாக்கல் (premiumization) நோக்கி நகர்கிறது. Bata தனது sneaker/sports பிரிவை விரிவுபடுத்துவதன் மூலமும், சிறந்த வாடிக்கையாளர் அனுபவத்திற்காக IT அமைப்புகளை நவீனப்படுத்துவதன் மூலமும் தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச நிறுவனங்களிடமிருந்து, குறிப்பாக குறைந்த விலை பிரிவுகளில் (bottom of the pyramid) போட்டி அதிகரித்து வருகிறது.

Competitive Moat

Bata-வின் பலம் அதன் பிரம்மாண்டமான விநியோக நெட்வொர்க் (2,053+ கடைகள், 14,800 MBOs) மற்றும் வலுவான பிராண்ட் பாரம்பரியத்தில் உள்ளது, குறிப்பாக பள்ளி மற்றும் மதிப்பு கூட்டப்பட்ட பிரிவுகளில்.

Macro Economic Sensitivity

பணவீக்கம் மற்றும் மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடியது; விற்பனை மற்றும் செலவுகளில் ஏற்படும் பாதிப்பைக் குறைக்க இவை கண்காணிக்கப்படுகின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் GST மற்றும் சுங்கம் தொடர்பான விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டவை. அரசாங்க சட்டங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் ஏற்படும் பாதிப்புகளைக் குறைக்க நிறுவனம் தொடர்ந்து தன்னை மாற்றியமைத்துக் கொள்கிறது.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

செப்டம்பர் 2025 முதல் வாரத்தில் GST தொடர்பான சலுகைகளை நுகர்வோருக்கு வழங்கியதால், Q2 FY26-இல் மார்ஜின் பாதிப்பை நிறுவனம் எதிர்கொண்டது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

தரவு இழப்பு/திருட்டு அபாயங்கள், குறைந்த விலை பிரிவுகளில் அதிகரித்து வரும் போட்டி மற்றும் மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை முக்கிய அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

வருவாய் இந்தியா முழுவதும் 1,635 நகரங்களில் பரவியுள்ளது, இது ஒற்றை இடத்தைச் சார்ந்திருக்கும் அபாயத்தைக் குறைக்கிறது.

Third Party Dependencies

சில்லறை விற்பனை விரிவாக்கத்திற்கு ~320+ விநியோகஸ்தர்கள் மற்றும் பிரான்சைஸ் கூட்டாளர்களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

IT அமைப்புகளை நவீனப்படுத்துவதன் மூலமும், வாடிக்கையாளர் அனுபவத்தை மேம்படுத்த Bata.com-இல் தொழில்நுட்பத்தை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலமும் தொழில்நுட்ப அபாயங்களை நிறுவனம் குறைத்து வருகிறது.