💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் bulk packaging துறையில் ஒரு தனிச் செயல்பாட்டுப் பிரிவாக இயங்குகிறது. Consolidated revenue YoY அடிப்படையில் 13.8% வளர்ச்சியடைந்து FY24-ல் INR 541.49 Cr ஆக இருந்தது. FY25-க்கான Standalone revenue INR 358.30 Cr ஆகும், இது FY24-ன் INR 358.85 Cr-லிருந்து 0.15% சிறிய சரிவாகும்.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் Latin and Central America, Eastern Europe, மற்றும் Africa ஆகிய நாடுகளில் அதிகரித்து வரும் தேவையுடன் உலகளாவிய சந்தைகளுக்குச் சேவை செய்கிறது. பிராந்திய வாரியான குறிப்பிட்ட சதவீதப் பிரிப்பு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

Consolidated PAT margin FY23-ல் 4.33%-லிருந்து FY24-ல் 6.53% ஆக உயர்ந்தது. FY25-க்கான Standalone PAT margin 4.14% (INR 358.30 Cr revenue-இல் INR 14.83 Cr PAT) ஆகும், இது FY24-ன் 4.80%-ஐ விடக் குறைவு.

EBITDA Margin

Consolidated EBITDA margin FY24-ல் 11.77% ஆக இருந்தது, இது FY23-ன் 10.17%-ஐ விட அதிகம். அதன் மூன்று துணை நிறுவனங்களுக்கிடையிலான செயல்பாட்டுத் தொடர்புகள் மூலம் முக்கிய லாபம் ஈட்டப்படுகிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் FY25-ல் Initial Public Offer (IPO) மூலம் INR 122.42 Cr திரட்டியது, இது முதன்மையாக ஏற்கனவே உள்ள கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தவும், நேரடி greenfield CapEx-ஐ விட மூலதனக் கட்டமைப்பை வலுப்படுத்தவும் பயன்படுத்தப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

November 18, 2025 நிலவரப்படி, credit rating IVR A- (Negative Outlook) ஆக உள்ளது, இது Stable-லிருந்து மாற்றப்பட்டது. கடன் வாங்கும் செலவுகள் 2.42x (Standalone FY25) மற்றும் 3.08x (Consolidated FY24) என்ற interest coverage ratio-வில் பிரதிபலிக்கின்றன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Polypropylene (PP) granules மற்றும் HDPE ஆகியவை முதன்மையான மூலப்பொருட்களாகும், இவை பயன்படுத்தப்பட்ட மூலப்பொருட்களின் செலவில் (FY25-ல் standalone அடிப்படையில் INR 23,283.47 Lakhs) குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டுள்ளன.

Raw Material Costs

FY25-ல் standalone revenue-இல் மூலப்பொருள் செலவுகள் சுமார் 65% ஆகும். விலை ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிக்க நிறுவனம் நீண்ட கால ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர் ஒப்பந்தங்களில் price escalation clauses-களைப் பயன்படுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

PP granules-க்கான முக்கிய சப்ளையர்களைச் சார்ந்திருப்பது மற்றும் Latin America போன்ற ஏற்றுமதிப் பகுதிகளைப் பாதிக்கும் உலகளாவிய தளவாடங்களில் ஏற்படக்கூடிய இடையூறுகள் ஆகியவை அபாயங்களில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் மதிப்பு கூட்டலை மேம்படுத்த pharmaceutical மற்றும் food-grade packaging-இல் கவனம் செலுத்துகிறது. தாய் நிறுவனம் மற்றும் அதன் மூன்று துணை நிறுவனங்களுக்கு இடையிலான வலுவான செயல்பாட்டுத் தொடர்புகளால் செயல்திறன் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய consolidated capacity ஆண்டுக்கு 28,000 metric tonnes (MTPA) FIBC bags ஆகும். குறிப்பிட்ட விரிவாக்க காலக்கெடு வழங்கப்பட்ட உரையில் விவரிக்கப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Products & Services

HDPE/PP woven sacks, FIBC (Flexible Intermediate Bulk Containers) jumbo bags, BOPP woven bags, மற்றும் Tarpaulin.

Brand Portfolio

Shree Tirupati Balajee.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

நிலையான உலகளாவிய வளர்ச்சிக்காக Latin and Central America, Eastern Europe மற்றும் Africa-வின் சில பகுதிகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

இந்த குழுமம் தாய் நிறுவனம் மற்றும் மூன்று துணை நிறுவனங்கள் மூலம் இயங்குகிறது: Shree Tirupati Balajee FIBC Limited, Jagannath Plastics Private Limited, மற்றும் Honourable Packaging Private Limited.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

உலகளாவிய FIBC தொழில்துறை சிறப்பு pharmaceutical மற்றும் food-grade packaging-ஐ நோக்கி நகர்கிறது, இதற்கு உயர் சான்றிதழ் தரநிலைகள் தேவைப்படுகின்றன மற்றும் சிறந்த லாபத்தை வழங்குகின்றன.

Competitive Landscape

நிறுவனம் bulk packaging தொழில்துறையில், குறிப்பாக FIBC மற்றும் woven sacks பிரிவில், உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச உற்பத்தியாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நான்கு நிறுவனங்களில் ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தித் திறன்கள் மற்றும் பொதுவான மேலாண்மைக் குழு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இந்த moat கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் பணப்புழக்க நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய வர்த்தக அளவுகள் மற்றும் Europe மற்றும் Africa போன்ற ஏற்றுமதி சந்தைகளில் நிலவும் பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப இது உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் மாசு கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள் மற்றும் food-grade மற்றும் pharmaceutical packaging-க்கான கடுமையான தரத் தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

நிறுவனம் சுற்றுச்சூழல் மற்றும் நிலைத்தன்மை அழுத்தங்களை ஒரு முக்கிய அபாயமாகக் கருதுகிறது மற்றும் நிலையான மூலப்பொருள் ஆதாரங்களைக் கண்டறிந்து வருகிறது.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான Standalone current tax, INR 2,204.12 Lakhs Profit Before Tax-இல் INR 600.37 Lakhs ஆக இருந்தது, இது தோராயமாக 27.2% பயனுள்ள வரி விகிதத்தைக் குறிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மை November 2025-ல் credit rating outlook Negative ஆக மாற்றப்பட்டதாகும், இது எதிர்கால நிதி மற்றும் பங்குதாரர்களின் நம்பிக்கையைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

Latin America, Eastern Europe, மற்றும் Africa ஆகிய ஏற்றுமதி சந்தைகளில் அதிக சார்பு உள்ளது.

Third Party Dependencies

Polypropylene granules-க்கான சப்ளையர்கள் மற்றும் உற்பத்தி செயல்முறைகளுக்கான தொழிலாளர் இருப்பு ஆகியவற்றின் மீதான சார்பு.

Technology Obsolescence Risk

உற்பத்தித் திறனை மேம்படுத்த semi-automation-இல் முதலீடு செய்வதன் மூலம் நிறுவனம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைத்து வருகிறது.