💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

HY FY26-ல் மொத்த consolidated revenue 12.6% YoY அதிகரித்து INR 3,216.05 Cr ஆக உள்ளது. Shrimp Processing பிரிவு 61.5% YoY (INR 822.65 Cr vs INR 509.46 Cr) வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது, அதே நேரத்தில் Shrimp Feed பிரிவு 2.0% YoY (INR 2,393.40 Cr vs INR 2,345.96 Cr) வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் நேரடியாக குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் Q2 FY26-ல் 19.0% YoY revenue அதிகரிப்புக்கு 'export business'-ல் ஏற்பட்ட வலுவான volume growth முக்கிய காரணமாக நிறுவனம் குறிப்பிடுகிறது.

Profitability Margins

Net profit margin Q2 FY25-ல் 9.0%-லிருந்து Q2 FY26-ல் 10.5% ஆக உயர்ந்துள்ளது. சிறந்த செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் இதர வருமானம் காரணமாக HY FY26 PAT margin 11.0% ஆக உள்ளது (HY FY25-ல் 9.1%).

EBITDA Margin

HY FY26-க்கான consolidated EBITDA margin 15.8% ஆகும், இது HY FY25-ன் 13.1%-லிருந்து 270 bps குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றமாகும். Q2 FY26 EBITDA margin 15.1% ஆக இருந்தது, இது 200 bps YoY உயர்வு.

Capital Expenditure

Property, Plant, and Equipment மற்றும் capital advances மீதான மூலதனச் செலவு (CAPEX) FY25-ல் INR 152.53 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 131.06 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 16.4% அதிகமாகும்.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் March 31, 2025 நிலவரப்படி INR 10.46 Cr non-current borrowings உடன் குறைந்த கடன் அளவைக் கொண்டுள்ளது. FY25-க்கான finance costs INR 2.25 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 1.31 Cr-லிருந்து அதிகரித்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களின் (shrimp feed-க்கான பொருட்கள் உட்பட) மொத்த கொள்முதல் மதிப்பு FY25-ல் INR 4,258.16 Cr ஆக இருந்தது. சந்தை நிலவரத்தைப் பொறுத்து இந்த பொருட்களின் விலையில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்கள் (volatility) இருக்கும் எனக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

Raw Material Costs

HY FY26-க்கான Cost of Goods Sold (COGS) INR 2,332.64 Cr ஆகும், இது வருவாயில் 72.5% ஆகும் (HY FY25-ல் 77.6%). இது மேம்பட்ட கொள்முதல் அல்லது விலை நிர்ணய உத்திகளைக் காட்டுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் இந்தியா மற்றும் உலகளாவிய தொழில்துறையின் செயல்பாடுகளில் ஏற்படக்கூடிய இடையூறுகளால் நிறுவனம் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது.

Manufacturing Efficiency

HY FY26-ல் operating expenses 38.7% YoY அதிகரித்து INR 474.98 Cr ஆக இருந்தது, அதே நேரத்தில் operating profits 38.1% YoY அதிகரித்து INR 408.43 Cr ஆக உயர்ந்தது, இது செயலாக்க நடவடிக்கைகளின் (processing activities) வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

12.60%

Products & Services

ஏற்றுமதி மற்றும் உள்நாட்டுச் சந்தைகளுக்கான Shrimp Feed மற்றும் Processed Shrimp.

Brand Portfolio

Avanti, Avanti Feeds.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

நிறுவனம் சர்வதேச சந்தைகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, இது shrimp processing மற்றும் export பிரிவில் ஏற்பட்டுள்ள 61.5% வளர்ச்சியின் மூலம் உறுதியாகிறது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் மூன்று subsidiaries மற்றும் ஒரு associate நிறுவனத்துடன் செயல்படுகிறது; FY25-ல் associate நிறுவனம் INR 0.25 Cr லாபத்தை அளித்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை மதிப்பு கூட்டப்பட்ட (value-added) shrimp processing-ஐ நோக்கி நகர்கிறது. Avanti தனது processing பிரிவு மூலம் இதைப் பயன்படுத்திக் கொள்கிறது, இது தற்போது 19% YoY காலாண்டு வருவாய் வளர்ச்சிக்கு முக்கியப் பங்களிக்கிறது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் உள்நாட்டு feed சந்தை மற்றும் சர்வதேச shrimp processing சந்தை ஆகிய இரண்டிலும் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat அதன் ஒருங்கிணைந்த வணிக மாதிரி (feed மற்றும் processing) மற்றும் shrimp feed சந்தையில் உள்ள வலுவான brand equity ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது 15.8% EBITDA margin-ஐத் தக்கவைக்க உதவுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியப் பொருளாதாரம் மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளின் (குறிப்பாக US மற்றும் பிற ஏற்றுமதி நாடுகள்) செயல்பாடுகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் அரசாங்கத்தின் நிதிச் சலுகைகள் மற்றும் இறால் ஏற்றுமதிக்கான சர்வதேச உணவுப் பாதுகாப்புத் தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் (effective tax rate) தோராயமாக 24.5% ஆகும் (INR 737.49 Cr PBT-க்கு INR 180.44 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் அரசாங்கத்தின் ஏற்றுமதிச் சலுகைகளைத் திரும்பப் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் ஆகியவை முதன்மையான வணிக அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

நிறுவனத்தின் முக்கிய வளர்ச்சி இயந்திரமான (61.5% YoY வளர்ச்சி) shrimp processing பிரிவிற்கு சர்வதேச சந்தைகளை அதிகம் சார்ந்து இருப்பது ஒரு அபாயமாகும்.

Third Party Dependencies

ஆண்டுக்கு INR 4,258.16 Cr மதிப்பிலான மூலப்பொருட்களுக்காக விநியோகஸ்தர்களின் (suppliers) வலையமைப்பைச் சார்ந்து இருப்பது.

Technology Obsolescence Risk

'தொழில்நுட்ப அமலாக்கம் மற்றும் முன்னேற்றங்களை' (technological implementation and advancements) எதிர்கால செயல்பாட்டிற்கான ஒரு அபாயக் காரணியாக நிறுவனம் அடையாளப்படுத்துகிறது.