💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Consolidated Revenue FY22-ல் INR 151.85 Cr-லிருந்து FY23-ல் INR 232.97 Cr-ஆக 53.4% YoY வளர்ந்தது. இருப்பினும், Power மற்றும் Steel போன்ற பயனர் தொழில்துறைகளில் நிலவும் சுழற்சித் தன்மை (Cyclicality) காரணமாக, FY25-க்கான Standalone Revenue, FY24-ன் INR 244.26 Cr-லிருந்து 32.5% கணிசமாக சரிந்து INR 164.97 Cr-ஆகக் குறைந்தது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. நிறுவனம் West Bengal-ல் உற்பத்தி பிரிவுகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் Power, Iron, Steel மற்றும் Cement உள்ளிட்ட உள்நாட்டுத் தொழில்துறைகளுக்குச் சேவை செய்கிறது.

Profitability Margins

Net Profit Margin (NPM) FY22-ல் 1.51%-லிருந்து FY23-ல் 2.58%-ஆக மேம்பட்டது. Standalone அடிப்படையில், Net Profit Ratio FY24-ல் 3%-லிருந்து FY25-ல் 2%-ஆகக் குறைந்தது. இது குறைந்த வருவாய் காரணமாக Fixed Costs-ஐ ஈடுகட்ட முடியாததால் Margin Efficiency 33.3% குறைந்ததைப் பிரதிபலிக்கிறது.

EBITDA Margin

Consolidated EBITDA margin FY22-ல் 4.34%-லிருந்து FY23-ல் 5.47%-ஆக 113 basis points உயர்ந்தது. Raw material விலையில் ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்களால் ஏற்பட்ட Pricing pressure காரணமாக, FY25-ன் Standalone EBITDA INR 8.04 Cr-ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 10.87 Cr-ஐ விட 26% குறைவாகும்.

Capital Expenditure

நிறுவனம் FY23-ல் INR 9.10 Cr மதிப்பிலான Fixed assets மற்றும் INR 2.75 Cr மதிப்பிலான Capital Work-in-Progress (CWIP) ஆகியவற்றைக் கொண்டிருந்தது. மொத்த Non-current assets 33.4% YoY அதிகரித்து INR 12.42 Cr-ஆக உயர்ந்தது, இது Electrostatic Precipitators உற்பத்திக்கான உள்கட்டமைப்பில் நடந்து வரும் முதலீட்டைக் காட்டுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

Crisil ஏப்ரல் 2025-ல் 'BBB-/Stable' மதிப்பீட்டை உறுதி செய்தது. இருப்பினும், தகவல் பற்றாக்குறை காரணமாக 'Issuer Not Cooperating' பிரிவின் கீழ், Infomerics நிறுவனம் Long-term rating-ஐ 'IVR BB-/Negative' ஆகக் குறைத்தது மற்றும் CARE நிறுவனம் 2025 இறுதியில் 'CARE BB-; Stable' மதிப்பீட்டை வழங்கியது. மொத்த கடன் FY24-ல் INR 29.42 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 44.83 Cr-ஆக 52.4% அதிகரித்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Steel முக்கிய மூலப்பொருளாகும், இது FY23-ல் INR 211.94 Cr (மொத்த வருமானத்தில் 91%) ஆக இருந்த Raw Material Cost (RMC)-ல் பெரும் பகுதியை வகிக்கிறது.

Raw Material Costs

Raw Material Costs (RMC) FY23-ல் INR 211.94 Cr-ஆக இருந்தது, இது FY22-ன் INR 138.93 Cr-லிருந்து 52.5% அதிகமாகும். Steel-ன் விலை மாற்றங்கள் Pricing pressure-ஐ ஏற்படுத்துகிறது, இது Consolidated அளவில் சுமார் 4-4.5% Margin volatility-க்கு வழிவகுக்கிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

Steel-ன் விலை மாற்றங்கள் மற்றும் Power மற்றும் Cement துறைகளின் சுழற்சி செயல்திறனைச் சார்ந்திருப்பதால் நிறுவனம் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது, இது FY25 வருவாய் சரிவில் காணப்பட்டது போல தேவையில் திடீர் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும்.

Manufacturing Efficiency

24/7 செயல்பாடுகள் மூலம் Capacity utilization ஆதரிக்கப்படுகிறது. Inventory turnover ratio FY24-ல் 5.72-லிருந்து FY25-ல் 9.47-ஆக 65.5% கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது, இது சரக்குகளின் வேகமான இயக்கத்தைக் குறிக்கிறது.

Capacity Expansion

FY23 நிலவரப்படி தற்போதைய நிறுவப்பட்ட திறன் (Installed capacity) 17,500 M.T. ஆகும். காற்று மாசு கட்டுப்பாட்டு உபகரணங்களுக்கான தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய நிறுவனம் 24/7 இயங்குகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Products & Services

Electrostatic Precipitators (ESP)-ன் உட்புற பாகங்கள், முழு ESP அலகுகள், காற்று மாசு கட்டுப்பாட்டு உபகரணங்கள் மற்றும் Battery industry-க்கான Fabrication சேவைகள்.

Brand Portfolio

Auro Impex, Auro Industries.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

நிறுவனம் தற்போது தனது வருவாயில் பெரும் பகுதியை வழங்கும் Power sector-ல் கவனம் செலுத்துகிறது, மேலும் Iron, Steel மற்றும் Cement தொழில்துறைகளிலும் தனது இருப்பை விரிவுபடுத்துகிறது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் பொதுவான நிர்வாகத்தின் கீழ் Auro Industries Limited உடன் வணிக விவரங்களை இணைப்பதன் மூலம் 'Auro Group' ஆகச் செயல்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை Thermal power plants-களுக்கான கடுமையான உமிழ்வு விதிமுறைகளை நோக்கி நகர்கிறது, இது ESP தொழில்நுட்பத்திற்கான சந்தையை வளர்க்கிறது. நிறுவனம் காற்று மாசு குறைப்புக்கான தொழில்நுட்ப வழங்குநராகத் தன்னை நிலைநிறுத்தியுள்ளது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் Power மற்றும் Steel துறைகளில் உள்ள OEM-களுக்குச் சேவை செய்யும் பிற Fabrication மற்றும் காற்று மாசு கட்டுப்பாட்டு உபகரண உற்பத்தியாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat 30+ ஆண்டுகால தொழில்துறை இருப்பு மற்றும் ESP உற்பத்தியில் உள்ள ஆழமான தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவத்தின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. நீண்டகால வாடிக்கையாளர் உறவுகள் (5+ years) மற்றும் வாடிக்கையாளர்கள் மாசு கட்டுப்பாட்டு விற்பனையாளர்களை மாற்றுவதற்கான அதிக செலவு/தொழில்நுட்பத் தடைகள் ஆகியவை இதன் நிலைத்தன்மைக்கு உதவுகின்றன.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியாவில் உள்ள தொழில்துறை CAPEX சுழற்சிகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது. உள்கட்டமைப்பு அல்லது Power sector செலவினங்களில் ஏற்படும் மந்தநிலை, காற்று மாசு கட்டுப்பாட்டு உபகரணங்களுக்கான தேவையை நேரடியாகக் குறைக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013 மற்றும் SEBI (LODR) விதிகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. ஒரு SME-பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனம் என்பதால், சில Corporate governance அறிக்கைகள் (Regulation 27(2)) இதற்குப் பொருந்தாது.

Environmental Compliance

அரசாங்க மாசு விதிமுறைகளைப் பூர்த்தி செய்ய மற்ற தொழில்துறைகளுக்கு சுற்றுச்சூழல் இணக்கத் தீர்வுகளை (ESPs) வழங்குவதே நிறுவனத்தின் முக்கிய வணிகமாகும்.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் FY23-ல் INR 8.28 Cr மதிப்பிலான PBT-க்கு INR 2.28 Cr வரியாக வழங்கியது, இது தோராயமாக 27.5% Effective tax rate-ஐக் குறிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

பல கடன் முகமைகளிடமிருந்து 'Issuer Not Cooperating' அந்தஸ்தைப் பெற்றுள்ளது முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், இது எதிர்கால நிதியைப் பெறுவதற்கான நிறுவனத்தின் திறனைப் பாதிக்கலாம் அல்லது அதிக கடன் செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்தி West Bengal-ல் குவிந்துள்ளது, இது அந்த மாநிலத்தின் பிராந்திய தொழிலாளர் அல்லது ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு நிறுவனத்தை ஆளாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

Steel வழங்குநர்கள் மீது அதிக சார்பு உள்ளது; Steel விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்கனவே 4-5.5% என குறைவாக இருக்கும் EBITDA margins-ஐ மேலும் குறைக்கலாம்.

Technology Obsolescence Risk

சில தொழில்துறை பயன்பாடுகளில் ESP-களுக்குப் பதிலாக புதிய காற்று வடிகட்டுதல் தொழில்நுட்பங்கள் (Fabric filters போன்றவை) வரும் அபாயம் உள்ளது.