💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Construction பிரிவின் Revenue YoY அடிப்படையில் 134.18% வளர்ச்சியடைந்தது, இது FY24-ல் INR 40.96 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 95.92 Cr ஆக அதிகரித்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

Public Works Department (PWD) திட்டங்களில் வலுவான இருப்பு இருப்பதால், Revenue பெரும்பாலும் Maharashtra-வில், குறிப்பாக Nashik பகுதியில் குவிந்துள்ளது.

Profitability Margins

வரிக்குப் பிந்தைய நிகர லாபம் (Net profit) FY24-ல் INR 2.14 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 3.54 Cr ஆக 65.4% அதிகரித்துள்ளது, இருப்பினும் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் மற்றும் விரிவாக்கம் காரணமாக PAT margin FY24-ல் 5.24%-லிருந்து FY25-ல் சுமார் 3.69% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY24-ல் EBITDA margin 12.67% ஆக இருந்தது, இது FY23-ன் 11.88%-லிருந்து 79 basis points முன்னேற்றமாகும்.

Capital Expenditure

நிறுவனம் September 2024-ல் equity rights issue-வை முடித்து, அதன் net worth-ஐ வலுப்படுத்தவும் வணிக விரிவாக்கத்திற்கு ஆதரவளிக்கவும் INR 25.90 Cr திரட்டியது.

Credit Rating & Borrowing

செப்டம்பர் 2025-ல் தரவரிசைகள் (Ratings) IVR BB+/Stable (Long-term) மற்றும் IVR A4+ (Short-term) ஆக உயர்த்தப்பட்டன. நிறுவனம் INR 15 Cr அளவிலான cash credit வசதிகளைப் பயன்படுத்துகிறது, இதன் சராசரி பயன்பாடு 78% ஆகவும், 2025-ன் நடுப்பகுதியில் 93-95% ஆகவும் இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Steel, cement மற்றும் aggregates உள்ளிட்ட கட்டுமானப் பொருட்கள்; மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் லாபம் பாதிக்கப்படக்கூடியது, இது மொத்த செலவில் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

கட்டுமான சேவைகளில் மூலப்பொருள் செலவுகள் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும், PWD ஒப்பந்தங்களின் நீண்ட காலச் செயல்பாட்டின் போது steel மற்றும் cement விலை மாற்றங்களால் margins பாதிக்கப்படலாம்.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

PWD-யிடம் நிதி கிடைப்பதில் உள்ள சிக்கல்கள் மற்றும் திட்ட அனுமதிகளில் ஏற்படும் தாமதங்கள் ஆகியவை பணப்புழக்கச் சுழற்சியைப் (cash flow cycle) பாதிக்கும் அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

Class I-A மேம்பாட்டிற்குப் பிறகு பெரிய திட்டங்களுக்கு நேரடியாக ஏலம் எடுப்பதன் மூலம் செயல்திறன் மேம்பட்டுள்ளது, இது மற்றவர்களுக்கான sub-contracting சார்ந்திருப்பதை குறைக்கிறது.

Capacity Expansion

FY25-ல் Class I-A Contractor அந்தஸ்தைப் பெற்றது, இது அளவு கட்டுப்பாடுகள் இன்றி அதிக மதிப்புள்ள அரசுத் திட்டங்களுக்கு ஏலம் எடுக்கும் திறனை கணிசமாக விரிவுபடுத்தியது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

9.90%

Products & Services

சாலைகள், நிர்வாகக் கட்டிடங்கள், பள்ளிகள், விடுதிகள் மற்றும் தொழில்துறை சிவில் பணிகளுக்கான Engineering, procurement, and construction (EPC) சேவைகள்.

Brand Portfolio

Atal Realtech Limited.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

தற்போதைய Maharashtra PWD மீதான அதிகப்படியான சார்பைக் குறைக்க, பெரிய PSU மற்றும் தனியார் துறை ஒப்பந்தங்களைக் குறிவைத்தல்.

Strategic Alliances

ABH Developers Private Limited நிறுவனத்திற்கு மொத்தம் INR 49.47 Cr மதிப்பிலான பணிகளை sub-contract செய்ய ஒரு முக்கிய related party transaction-ல் ஈடுபட்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்திய கட்டுமானத் துறை 9.9% CAGR மற்றும் வணிகத் திட்டங்களில் அதிகரித்த அரசாங்கச் செலவினங்களின் ஆதரவுடன் 2027-க்குள் INR 66,954.8 billion-ஐ எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Competitive Landscape

மற்ற சிவில் கட்டுமான நிறுவனங்கள் மற்றும் sub-contractors-களுக்கு எதிராக அதிக போட்டி நிறைந்த, டெண்டர் அடிப்படையிலான சந்தையில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

Class I-A contractor சான்றிதழ் மற்றும் விளம்பரதாரர்களின் (promoters) 30+ ஆண்டுகால அனுபவம் ஆகியவை பெரிய டெண்டர்களுக்கான தொழில்நுட்பத் தகுதிகளில் ஒரு போட்டி நன்மையை (competitive edge) வழங்குகின்றன.

Macro Economic Sensitivity

அரசாங்க உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் மற்றும் RBI பணவியல் கொள்கைக்கு (monetary policy) மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; இறுக்கமான பணவியல் கொள்கை டெவலப்பர்களின் பணப்புழக்கம் மற்றும் திட்ட நிதியுதவியைப் பாதிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

PWD பதிவு விதிமுறைகள், Class I-A சான்றிதழ் தரநிலைகள் மற்றும் Companies Act, 2013 ஆகியவற்றிற்கு உட்பட்டது.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

நிலையான கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்களைப் பின்பற்றுகிறது; உள்கட்டமைப்பு ஊக்கத்தொகை தொடர்பான நிதிவழிக் கொள்கை மாற்றங்கள் நேரடியாக ஆர்டர் வரவைப் பாதிக்கின்றன.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

அரசாங்க நிதி கிடைப்பதில் உள்ள சிக்கல் மற்றும் திட்டத் தாமதங்கள் ஆகியவை அதிக WIP inventory-ஐக் கருத்தில் கொள்ளும்போது பணப்புழக்கத்தை 20%-க்கும் அதிகமாகப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் முதன்மையாக Maharashtra-வில் குவிந்திருப்பதால் குறிப்பிடத்தக்க அபாயம் உள்ளது.

Third Party Dependencies

ABH Developers உடனான INR 49.47 Cr பரிவர்த்தனை மூலம் நிரூபிக்கப்பட்டபடி, sub-contracting கூட்டாளர்களைச் சார்ந்து இருப்பது அதிகமாக உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

பாரம்பரிய சிவில் கட்டுமானத்தில் அபாயம் குறைவு, இருப்பினும் வணிகத்தை விரிவுபடுத்த நவீன EPC மேலாண்மைக் கருவிகளைப் பின்பற்றுவது அவசியம்.