💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் மொத்த Revenue YoY அடிப்படையில் 25.9% அதிகரித்து INR 380.53 Cr ஆக உள்ளது. Export பிரிவு 32% வளர்ச்சியடைந்து INR 292.98 Cr ஆகவும், Domestic செயல்பாடுகள் 10.6% வளர்ச்சியடைந்து INR 89.31 Cr ஆகவும் உள்ளன.

Geographic Revenue Split

மொத்த Revenue-ல் Exports 76.6% (INR 292.98 Cr) பங்களிக்கின்றன. Exports பிரிவில், Russia 67% மற்றும் USA 29% பங்கைக் கொண்டுள்ளன.

Profitability Margins

PAT margin FY24-ல் இருந்த 1.94%-லிருந்து FY25-ல் 2.62% ஆக உயர்ந்துள்ளது. அதிக உற்பத்தி அளவு மற்றும் Russian சந்தை விரிவாக்கம் காரணமாக EBITDA margin YoY அடிப்படையில் 7.18%-லிருந்து 7.97% ஆக அதிகரித்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY25-ல் EBITDA margin 7.97% ஆக இருந்தது, மேலும் absolute EBITDA YoY அடிப்படையில் 39.5% வளர்ச்சியடைந்து INR 21.74 Cr-லிருந்து INR 30.32 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் FY25-ல் farming மற்றும் processing பிரிவுகளில் கணிசமான முதலீடுகளைச் செய்தது; இருப்பினும், எதிர்கால அதிகப்படியான CAPEX தேவைகளைக் குறைக்க, இப்போது asset-light merchant export மாடலுக்கு மாறி வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

Ratings-கள் CRISIL BBB/Stable (Long Term) மற்றும் CRISIL A3+ (Short Term) என உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளன. Interest coverage ratio FY24-ல் இருந்த 2.21x-லிருந்து FY25-ல் 2.49x ஆக மேம்பட்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Raw materials-களில் Vannamei மற்றும் Black Tiger இறால் மற்றும் தீவனப் பொருட்கள் அடங்கும். பயன்படுத்தப்பட்ட பொருட்களின் செலவு INR 295.19 Cr ஆகும், இது மொத்த Revenue-ல் 77.6% ஆகும்.

Raw Material Costs

Raw material செலவுகள் FY25-ல் YoY அடிப்படையில் 21.1% உயர்ந்து INR 295.19 Cr ஆக இருந்தது. பண்ணை விலைகளை நிலைப்படுத்தவும் தரத்தை உறுதிப்படுத்தவும் கொள்முதல் உத்தி தீவிரமான contract farming-ல் கவனம் செலுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

செலவுத் திறனை மேம்படுத்த நிறுவனம் solar power முயற்சிகளைச் செயல்படுத்தி வருகிறது; மொத்த Revenue-ல் குறிப்பிட்ட எரிசக்தி செலவு சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

பருவகால விநியோக ஏற்ற இறக்கங்கள், தரமான விதைகள் இல்லாமை மற்றும் சீரான மூலப்பொருள் விநியோகத்திற்காக 55 விவசாயக் கூட்டாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

ஒருங்கிணைந்த செயல்பாடுகள் தடையற்ற ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் உற்பத்தியை சாத்தியமாக்குகின்றன, இது தொழில்துறையின் வழக்கமான பருவகால பாதிப்புகளைக் குறைக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய plant utilization 55% ஆகும். Contract farming மற்றும் merchant export அளவுகள் மூலம் FY28-க்குள் பயன்பாட்டை ~90% ஆக உயர்த்த நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

38%

Products & Services

பதப்படுத்தப்பட்ட இறால் (16 வகைகள்), இறால் தீவனம் மற்றும் இறால் விதை (hatchery).

Brand Portfolio

Sharat Industries (சமீபத்தில் புதிய லோகோவுடன் மறுபெயரிடப்பட்டது).

Market Share & Ranking

FY25 நிலவரப்படி, அளவு மற்றும் மதிப்பு ஆகிய இரண்டிலும் Russia-விற்கு ஏற்றுமதி செய்யும் மிகப்பெரிய இந்திய நிறுவனம்.

Market Expansion

Export கலவையைச் சமன்படுத்த FY26-FY28 காலப்பகுதியில் China விரிவாக்கம் மற்றும் EU சந்தையில் மீண்டும் நுழைவது திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

Strategic Alliances

Gujarat-ல் merchant export செயல்பாடுகளைத் தொடங்க West Coast Frozen Foods நிறுவனத்துடன் கூட்டணி.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை traceability மற்றும் sustainability-ஐ நோக்கி நகர்கிறது; Sharat நிறுவனம் BSF-அடிப்படையிலான தீவனம் மற்றும் traceability அமைப்புகள் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

சிதறிக்கிடக்கும் கடல் உணவு ஏற்றுமதித் துறையில் போட்டியிடுகிறது; தரச் சான்றிதழ்கள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி நம்பகத்தன்மை ஆகியவை சந்தையைத் தீர்மானிக்கின்றன.

Competitive Moat

30 ஆண்டுகால அனுபவம் கொண்ட இந்தியாவின் பழமையான ஒருங்கிணைந்த aquaculture நிறுவனம் மற்றும் 5km சுற்றளவிலான தனித்துவமான ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு அமைப்பு ஆகியவை இதன் Moat ஆகும்.

Macro Economic Sensitivity

Revenue-ல் 76.6% ஏற்றுமதியைச் சார்ந்துள்ளதால், USD/INR மாற்றங்களால் அதிக பாதிப்பு ஏற்படும்; மேலும் உலகளாவிய பணவீக்கம் நுகர்வோர் தேவையைப் பாதிப்பதற்கும் வாய்ப்புள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

US, EU மற்றும் Russia-வில் உயர்தரக் கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டது; அரசாங்கத்தின் interest subvention நீக்கப்பட்டது FY26-ல் ஒரு முக்கிய ஒழுங்குமுறை சவாலாகும்.

Environmental Compliance

மாறிவரும் ESG தரநிலைகளைப் பூர்த்தி செய்ய solar power மற்றும் நிலையான தீவனத்தில் (BSF) முதலீடு செய்கிறது.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான வரிச் செலவுகள் INR 4.07 Cr ஆகும், இது தோராயமாக 29% வரி விகிதத்தைக் குறிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

இறால் நோய்கள் மற்றும் காலநிலை மாற்றம் போன்ற உயிரியல் அபாயங்கள் பண்ணை விளைச்சலை 20%-க்கும் மேல் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

ஏற்றுமதி விற்பனையில் 67% Russian சந்தையிலிருந்து வருவதால், புவியியல் ரீதியாக அதிக செறிவைக் கொண்டுள்ளது.

Third Party Dependencies

மூலப்பொருள் விநியோகத்திற்கு 55 விவசாயக் கூட்டாளர்களையும், Gujarat செயல்பாடுகளுக்கு West Coast Frozen Foods நிறுவனத்தையும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

நோய் எதிர்ப்புத் திறன் கொண்ட இறால் வகைகள் மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட தீவன சூத்திரங்களில் தொடர்ந்து R&D செய்வதன் மூலம் இந்த அபாயம் குறைக்கப்படுகிறது.