💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் FY 2024-25-ல் மொத்தம் INR 184.88 Cr Revenue ஈட்டியுள்ளது. இது FY 2023-24-ல் இருந்த பூஜ்ஜிய வருவாயிலிருந்து 100% முன்னேற்றத்தைக் குறிக்கிறது. முழு வருவாயும் (100%) Infrastructure பிரிவில் இருந்து, குறிப்பாக Civil Construction மற்றும் EPC பணிகளில் இருந்து கிடைத்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

FY 2024-25-ல், 100% வருவாய் உள்நாட்டிலிருந்து கிடைத்தது. இருப்பினும், நிறுவனம் UAE-ல் INR 2,645 Cr மதிப்பிலான சர்வதேச ஒப்பந்தத்தைப் பெற்றுள்ளது, இது எதிர்காலத்தில் சர்வதேச வருவாய் பங்களிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.

Profitability Margins

நிறுவனம் FY 2024-25-ல் சுமார் 9.2% Operating Margin-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது. Net Profit Margin 9.27% ஆகவும், Profit After Tax INR 17.15 Cr ஆகவும் இருந்தது. இது முந்தைய ஆண்டின் INR 0.43 Cr நஷ்டத்திலிருந்து முழுமையான மீட்சியாகும்.

EBITDA Margin

FY 2024-25-க்கான EBITDA INR 24.90 Cr ஆகும், இது 13.47% EBITDA Margin-ஐக் குறிக்கிறது. Q3 FY25-ல் செயல்பாடுகள் தொடங்கியதால், FY 2023-24-ல் இருந்த எதிர்மறையான EBITDA INR 0.43 Cr-லிருந்து இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியாகும்.

Capital Expenditure

குறிப்பிட்ட வரலாற்று CapEx புள்ளிவிவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, நிறுவனம் உபகரண ஆதரவிற்கு GHV India-வைச் சார்ந்துள்ளது. மொத்த சொத்துக்கள் FY 2025-ல் INR 0.01 Cr-லிருந்து INR 221.43 Cr ஆக வளர்ந்துள்ளன, இது செயல்பாட்டுச் சொத்துக்கள் மற்றும் திட்ட முதலீடுகளின் பெரும் வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனத்திற்கு INR 200.00 Cr மதிப்பிலான வங்கி வசதிகளுக்காக ACUITE BBB- (Stable) என்ற Long-term rating மற்றும் ACUITE A3 என்ற Short-term rating வழங்கப்பட்டுள்ளது. கடன் செலவுகள் வெளிப்படையாகக் கூறப்படவில்லை, ஆனால் தற்போது INR 30.93 Cr மதிப்பிலான Non-current borrowings உள்ளன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் Steel, Cement மற்றும் Civil மற்றும் Industrial EPC திட்டங்களுக்குத் தேவையான பிற கட்டுமானப் பொருட்கள் அடங்கும். இவை 'Material-intensive' உள்ளீடுகளாக விவரிக்கப்பட்டுள்ளன, இருப்பினும் ஒவ்வொரு பொருளுக்கும் ஆகும் செலவின் சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

FY 2024-25-ல் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலப்பொருட்களின் செலவு INR 165.44 Cr ஆகும், இது மொத்த Revenue-வில் 89.48% ஆகும். இந்த அதிக சதவீதம் ஆரம்ப கட்ட Civil Construction திட்டங்களின் மூலப்பொருள் சார்ந்த தன்மையைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

ஆர்டர்கள், தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவம் மற்றும் உபகரணங்களுக்கு GHV India-வை அதிகம் சார்ந்துள்ளது. GHV India-வின் செயல்பாட்டில் ஏற்படும் எந்தவொரு மாற்றமும் நிறுவனத்தின் 100% Subcontracted ஆர்டர்களைச் செயல்படுத்தும் திறனை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் FY 2024-25-ல் 67.69% ROCE மற்றும் 82.1% ROE-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது, இது முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதில் உள்ள உயர் செயல்திறனைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் மார்ச் 31, 2025 நிலவரப்படி INR 2,899.34 Cr மதிப்பிலான Order book-ஐக் கொண்டுள்ளது. GHV India-வின் 60 ஆண்டுகால அனுபவத்தின் ஆதரவுடன் இந்த ஆர்டர்களைச் செயல்படுத்தும் திறனே அதன் Capacity-ஆகக் கருதப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

200-300%

Products & Services

Roads, Bridges, Dams, Irrigation systems, Airport runways, Urban development மற்றும் Refineries, Petrochemical factories உள்ளிட்ட Industrial complexes-களுக்கான EPC சேவைகள்.

Brand Portfolio

GHV Infra Projects Limited (நன்கு அறியப்பட்ட GHV Group பிராண்டின் கீழ் இயங்குகிறது).

Market Share & Ranking

நடுத்தர அளவிலான EPC நிறுவனமாக உள்ளது; குறிப்பிட்ட Market share சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

மத்திய கிழக்கு (UAE) சர்வதேச விரிவாக்கம் மற்றும் FY 2025-26-ல் 6 புதிய உள்நாட்டு ஒப்பந்தங்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

Subcontracting, தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவம் மற்றும் Working capital ஆதரவிற்காக GHV (India) Private Limited உடன் மூலோபாய ஆதரவு ஒப்பந்தம்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Digital tendering மற்றும் கொள்கை சீர்திருத்தங்களால் இத்துறை வளர்ந்து வருகிறது. இந்திய Infrastructure செலவினங்களில் ஆண்டுக்கு 10-15% வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள நிறுவனம் தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

நிறுவப்பட்ட EPC நிறுவனங்களிடமிருந்து கடும் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது. குழுமத்தின் தகுதிகளைப் பயன்படுத்தி பெரிய திட்டங்களுக்கு ஏலம் எடுப்பதன் மூலம் நிறுவனம் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

GHV Group-ன் 60 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனமாக இருப்பதன் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மை ஆகியவை இதன் பலமாகும். இது ஒரு புதிய நிறுவனத்திற்கு 'Plug-and-play' செயல்பாட்டு மாதிரியை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசாங்கத்தின் Infrastructure செலவினங்கள் மற்றும் National Infrastructure Pipeline ஆகியவற்றால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது. பொதுத்துறை CAPEX-ல் ஏற்படும் மந்தநிலை ஆர்டர் வரவைக் குறைக்கும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

MCA விதிமுறைகள், கட்டுமானத் தளங்களுக்கான சுற்றுச்சூழல் அனுமதிகள் மற்றும் தொழிலாளர் சட்டங்களுக்கு உட்பட்டது. FY25 AGM-க்காக ROC-யிடமிருந்து 3 மாத கால நீட்டிப்பைப் பெற்றுள்ளது.

Environmental Compliance

உள்நாட்டுத் தணிக்கைகள் மூலம் சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதை உறுதி செய்கிறது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட ESG செலவு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

FY 2024-25-ல் INR 23.33 Cr Profit Before Tax-ல் INR 6.18 Cr வரிச் செலவாகப் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது, இது சுமார் 26.5% Effective tax rate-ஐக் குறிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

செயல்பாடுகளின் ஆரம்ப நிலை (Q3 FY25-ல் தொடங்கியது) நிறுவனத்தின் சுயாதீனமான செயல்பாட்டுத் திறன் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குகிறது. INR 2,899.34 Cr Order book-ஐ சரியான நேரத்தில் செயல்படுத்துவது முக்கியமானது.

Geographic Concentration Risk

தற்போது 100% இந்தியாவிலேயே, குறிப்பாக மும்பையைச் சேர்ந்த தாய் நிறுவனத்தின் மூலம் Subcontract செய்யப்பட்ட திட்டங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Third Party Dependencies

Order book மற்றும் Working capital ஆதரவிற்கு 100% GHV India-வைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Civil construction-ல் குறைவான அபாயம், ஆனால் செயல்திறனை மேம்படுத்த Digital project management-ஐ நிறுவனம் ஏற்றுக்கொள்கிறது.