💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Real Estate பிரிவு YoY அடிப்படையில் 79.2% வளர்ச்சியடைந்து, INR 167.95 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது (முன்னர் INR 93.73 Cr). Coding and Industrial Automation (CIAB) பிரிவு YoY அடிப்படையில் 0.84% வளர்ச்சியடைந்து INR 31.34 Cr-ஆக உள்ளது (முன்னர் INR 31.08 Cr). மொத்த ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு வருமானம் 45.8% உயர்ந்து INR 215.57 Cr-ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் பல்வேறு சந்தைகளில் செயல்படுகிறது மற்றும் உள்நாட்டு வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்துவதற்காக சமீபத்தில் தனது ஐரோப்பிய செயல்பாடுகளை (Forbes Lux International AG) கலைத்தது.

Profitability Margins

Standalone Operating Profit Margin YoY அடிப்படையில் 23%-லிருந்து 20%-ஆகக் குறைந்துள்ளது. தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளின் ஒருங்கிணைந்த Profit Before Tax (PBT) 84.6% வளர்ச்சியடைந்து INR 40.21 Cr-ஆக உள்ளது. நிறுத்தப்பட்ட செயல்பாடுகளிலிருந்து (discontinued operations) கிடைத்த INR 93.85 Cr மூலம் நிகர லாபம் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது.

EBITDA Margin

ஒருங்கிணைந்த EBITDA margin தோராயமாக 20.4% (INR 215.57 Cr மொத்த வருமானத்தில் INR 44.07 Cr) ஆக இருந்தது. CIAB பிரிவில் INR 1.16 Cr இழப்பு ஏற்பட்ட போதிலும், Real Estate பிரிவின் வலுவான செயல்பாட்டை இது பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் தனது ஒருங்கிணைந்த மொத்த சொத்து மதிப்பை (gross block of assets) INR 14.01 Cr-லிருந்து INR 7.80 Cr-ஆகக் குறைத்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் INR 7.95 Cr மதிப்பிலான சொத்துக்களைக் கொண்டிருந்த Forbes Technosys Limited (FTL) நிறுவனத்தின் பிரிப்பு (deconsolidation) ஆகும்.

Credit Rating & Borrowing

CARE நிறுவனம் நவம்பர் 2024-ல் நீண்ட கால வங்கி வசதிகளுக்கு 'CARE BBB-; Stable' மதிப்பீட்டையும், குறுகிய கால வசதிகளுக்கு 'CARE A3' மதிப்பீட்டையும் உறுதிப்படுத்தியது. ICRA நிறுவனம் நிறுவனத்தின் வேண்டுகோளின் பேரில் பிப்ரவரி 2025-ல் அதன் 'BB+ (Stable)' மதிப்பீட்டைத் திரும்பப் பெற்றது. நிறுவனம் நிகர கடன் இல்லாத நிலையில் (net debt-free) இருப்பதால், கடன் வாங்கும் செலவுகள் மிகக் குறைவு; மொத்தக் கடன் INR 0.0369 Cr மட்டுமே.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஆவணங்களில் குறிப்பாகப் பெயரிடப்படவில்லை, இருப்பினும் 'input costs' மற்றும் 'input prices' ஆகியவை பொறியியல் மற்றும் தொழில்துறை ஆட்டோமேஷன் பிரிவுகளுக்கு முக்கியமான காரணிகளாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன.

Raw Material Costs

வருவாயில் குறிப்பிட்ட சதவீதமாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் உள்ளீட்டு விலைகளின் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் ஆட்டோமொபைல் துறையின் சுழற்சித் தன்மை ஆகியவற்றால் லாபம் பாதிக்கப்படலாம் என்று நிறுவனம் குறிப்பிடுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு வழங்கல்-தேவை சமமின்மை மற்றும் பொறியியல் வணிகத்திற்கான விற்பனையாளர்/சப்ளையர் விநியோகங்களில் ஏற்படக்கூடிய இடையூறுகள் ஆகியவை அபாயங்களில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

CIAB பிரிவு INR 1.16 Cr இழப்பைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது எதிர்பார்க்கப்படும் லாப நிலையை (break-even point) அடைய உற்பத்தித் திறனை மேம்படுத்த வேண்டியதன் அவசியத்தைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் Coding & Industrial Automation வணிகத்தை FY25-க்குள் லாபகரமாக (break even) மாற்றவும், மும்பையில் உள்ள Vicinia Phase II குடியிருப்புத் திட்டத்தை முடிக்கவும் கவனம் செலுத்தி வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Products & Services

தொழில்துறை ஆட்டோமேஷன் கருவிகள், கோடிங் மற்றும் மார்க்கிங் தீர்வுகள் மற்றும் குடியிருப்பு அடுக்குமாடி குடியிருப்புகள் (குறிப்பாக மும்பை சாந்திவலியில் உள்ள Vicinia திட்டம்).

Brand Portfolio

Forbes, Vicinia.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

ஆகஸ்ட் 2023-ல் நஷ்டத்தில் இயங்கிய ஐரோப்பிய துணை நிறுவனங்களை (FLIAG மற்றும் LIAG) கலைத்ததைத் தொடர்ந்து, இந்திய உள்நாட்டு சந்தைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

மார்ச் 31, 2025 அன்று Macsa ID, S.A.-விடமிருந்து Forbes Macsa Private Limited கூட்டு முயற்சியின் மீதமுள்ள 50% பங்குகளைக் கையகப்படுத்தியது. Forbes Bumi Armada Limited (FBAL) கூட்டு முயற்சியைத் தொடர்ந்து பராமரிக்கிறது, இது INR 74 Cr வருவாயைப் ஈட்டியுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை உற்பத்தியில் ஆட்டோமேஷன் அதிகரிப்பதை நோக்கி நகர்கிறது. நிறுவனம் தனது CIAB பிரிவை விரிவுபடுத்துவதன் மூலமும், மும்பை போன்ற நகர்ப்புற மையங்களில் அதிக மதிப்புள்ள குடியிருப்பு ரியல் எஸ்டேட்டில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலமும் தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

துண்டு துண்டான தொழில்துறை ஆட்டோமேஷன் சந்தையிலும், அதிக போட்டி நிறைந்த மும்பை சொகுசு குடியிருப்பு ரியல் எஸ்டேட் சந்தையிலும் நிறுவனம் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் Shapoorji Pallonji Group-ன் கீழ் அதன் 159 ஆண்டுகால பாரம்பரியம் மற்றும் மும்பையில் உள்ள அதன் முதன்மையான ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களில் உள்ளது, இருப்பினும் அதிக புரமோட்டர் பங்குகள் அடமானம் வைக்கப்பட்டிருப்பது நிலைத்தன்மைக்கு ஒரு அச்சுறுத்தலாக உள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

நிறுவனம் இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டது, இது ரியல் எஸ்டேட் தேவை மற்றும் தொழில்துறை ஆட்டோமேஷன் செலவினங்களை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Vicinia திட்டத்திற்கு RERA சட்டமும், பொறியியல் பிரிவிற்கு பல்வேறு தயாரிப்பு பாதுகாப்பு மற்றும் போட்டிச் சட்டங்களும் பொருந்தும்.

Environmental Compliance

நிறுவனம் நீர் மற்றும் காற்று மாசு கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் சுற்றுச்சூழல் சட்டங்களுக்கு உட்பட்டது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட இணக்கச் செலவுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

FY 24-25 நிதியாண்டிற்கான ஒருங்கிணைந்த வரி ஒதுக்கீடு INR 40.18 Lakhs ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

புரமோட்டர் குழுமத்தின் (SP Group) 73.85% பங்குகளில் 98.25% பங்குகள் அடமானம் வைக்கப்பட்டுள்ளதால், அவர்களின் நிதி ஆரோக்கியமே முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும்.

Geographic Concentration Risk

Vicinia ரியல் எஸ்டேட் திட்டத்திலிருந்து கிடைக்கும் கணிசமான வருவாய் பங்களிப்பு (79.2%) காரணமாக மும்பை பிராந்தியத்தில் அதிக செறிவு உள்ளது.

Third Party Dependencies

பொறியியல் பிரிவிற்கு முதன்மை இறுதிப் பயனராக ஆட்டோமொபைல் துறையைச் சார்ந்திருப்பது ஒரு அபாயமாகும்.

Technology Obsolescence Risk

CIAB பிரிவு தொழில்துறை ஆட்டோமேஷனில் விரைவான தொழில்நுட்ப மாற்றங்களால் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது, இதற்கு தொடர்ச்சியான R&D மற்றும் கூட்டாண்மை அடிப்படையிலான தயாரிப்பு மேம்பாடு தேவைப்படுகிறது.