💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த Revenue YoY அடிப்படையில் 19.56% உயர்ந்து INR 349.32 Cr ஆக உள்ளது. Sponge Iron பிரிவின் Revenue INR 271.58 Cr-லிருந்து INR 349.32 Cr ஆக 28.63% அதிகரித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் Trading பிரிவு (plastic packaging) நிறுத்தப்பட்டது, இது கடந்த ஆண்டின் INR 20.59 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 0% பங்களிப்பை அளித்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், இந்த ஆலை Jharkhand-ல் அமைந்துள்ளது, இது உள்நாட்டு secondary steel துறையை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

செயல்பாட்டு புத்துயிர் காரணமாக Net Profit Margin 2.55%-லிருந்து 2.98% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், Operating Profit Margin 4.00%-லிருந்து 2.57% ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது raw material செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகளின் அழுத்தத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

EBITDA Margin

Operating Profit Margin 2.57% ஆக உள்ளது, இது YoY அடிப்படையில் 143 basis points சரிவாகும். நிலையற்ற சந்தை நிலவரங்களுக்கு மத்தியிலும் நிலையான செயல்பாட்டு வருமானத்தை உறுதி செய்யும் Facility User Agreement மூலம் முக்கிய லாபம் ஈட்டப்படுகிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் January 2022-க்கு முன்னதாக ஆலை மற்றும் railway siding-ன் குறிப்பிடத்தக்க சீரமைப்பு மற்றும் புதுப்பித்தல் பணிகளை முடித்தது; FY25-க்கான திட்டமிடப்பட்ட CAPEX-ன் குறிப்பிட்ட INR மதிப்புகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் -2.42 என்ற எதிர்மறையான Debt-Equity ratio-வைக் கொண்டுள்ளது. இது சமீபத்தில் AIADA-விடம் பெற்ற INR 32.50 Cr மறுவாழ்வுக் கடனின் அசலை August 2024 நிலவரப்படி மாதம் INR 1.25 Cr தவணைகளில் திருப்பிச் செலுத்தி முடித்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Coal மற்றும் Iron Ore ஆகியவை முதன்மையான raw materials ஆகும், இவை உற்பத்திச் செலவில் பெரும்பகுதியைக் கொண்டுள்ளன. Capital service கட்டணங்களும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க செலவுக் காரணியாக உள்ளன.

Raw Material Costs

Raw material செலவுகள் மிகவும் ஏற்ற இறக்கமானவை மற்றும் சந்தை சார்ந்தவை. Margin-களைப் பாதுகாக்க உயர்தர iron ore மற்றும் coal-ஐப் பெறுவதற்கான பல்வேறு வழிகளை ஆராயும் உத்தியை நிறுவனம் பயன்படுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

ஒரு தனி சதவீதமாக வெளிப்படையாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் sponge iron kilns-களுக்கு நிலக்கரி முக்கிய எரிசக்தி ஆதாரமாகும்.

Supply Chain Risks

நிலக்கரி கிடைப்பதில் அதிக சார்பு உள்ளது; Central Coalfields Limited-லிருந்து நிலக்கரி விநியோகம் தடைபட்டதால் August 2013 முதல் January 2022 வரை (சுமார் 9 ஆண்டுகள்) ஆலை மூடப்பட்டிருந்தது.

Manufacturing Efficiency

Inventory turnover 2.99 முறையிலிருந்து 4.54 முறையாக மேம்பட்டுள்ளது, இது சரக்குகளின் சிறந்த இயக்கம் மற்றும் மேம்பட்ட working capital திறனைக் குறிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய நிறுவப்பட்ட திறன் மூன்று kilns மூலம் ஆண்டுக்கு 2,10,000 MT ஆகும். தற்போதைய third-party செயல்பாடுகளைத் தக்கவைப்பதில் கவனம் செலுத்துவதால், குறிப்பிட்ட விரிவாக்க காலக்கெடு எதுவும் வழங்கப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Products & Services

Induction மற்றும் electric arc furnaces-களால் பயன்படுத்தப்படும் Sponge Iron (உயர்தர pre-reduced ferrous material).

Brand Portfolio

Bihar Sponge Iron Limited (BSIL).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

Sponge iron-லிருந்து தயாரிக்கப்படும் mild steel-ஐ அதிகம் பயன்படுத்தும் கிராமப்புற பொருளாதாரம் மற்றும் வீட்டு கட்டுமானத் துறைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

ஆலை செயல்பாட்டிற்காக Vanraj Steels Private Limited, Mr. Manoj Kumar Agarwal, மற்றும் Parasnath Advisory Private Limited ஆகியோருடன் 30.12.2020 தேதியிட்ட Facility User Agreement செய்யப்பட்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

கட்டுமான மற்றும் infrastructure துறைகளில் இருந்து அதிகரித்த தேவையை நோக்கி இத்துறை நகர்கிறது. கிராமப்புற பொருளாதாரத்தில் அரசாங்கத்தின் உந்துதலால் பயனடையும் வகையில் நிறுவனம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

மற்ற sponge iron உற்பத்தியாளர்கள் மற்றும் induction furnaces-களில் sponge iron-க்கு நேரடி மாற்றாக இருக்கும் steel scrap விநியோகஸ்தர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் அதன் 2,10,000 MTPA நிறுவப்பட்ட திறன் மற்றும் அதன் சொந்த railway siding ஆகும், இது தளவாடச் செலவு நன்மையை வழங்குகிறது. இருப்பினும், இது சொந்தமான raw material ஆதாரங்கள் இல்லாததால் ஈடுசெய்யப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

கிராமப்புற வருமான நிலைகள் மற்றும் அரசாங்கத்தின் infrastructure செலவினங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது, ஏனெனில் இவை வீடுகள் மற்றும் mild steel-க்கான தேவையைத் தூண்டுகின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013 மற்றும் SEBI (LODR) விதிமுறைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. நிறுவனம் முன்னதாக 2016-ல் SICA ரத்து செய்யப்படும் வரை BIFR மறுவாழ்வுத் திட்டத்தின் கீழ் செயல்பட்டது.

Environmental Compliance

நிறுவனம் INR 18.56 Lacs மதிப்பிலான CSR கடமையைக் கொண்டுள்ளது, இது FY 2024-25-ல் முழுமையாகச் செலவிடப்பட்டது.

Taxation Policy Impact

நிலையான இந்திய corporate tax சட்டங்களுக்கு உட்பட்டது; வரிப் பொறுப்புகளை ஈடுகட்ட நிறுவனம் தற்போது கடந்தகால இழப்புகளைப் பயன்படுத்துகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மறுசீரமைக்கப்பட்ட கடன்களுக்கான வட்டியைத் தீர்ப்பது மற்றும் High Court-ல் நிலுவையில் உள்ள LPA-வின் முடிவு ஆகியவை முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும், இது net worth நேர்மறையாக மாறுவதற்கான காலக்கெடுவைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

100% உற்பத்தி செயல்பாடுகள் Jharkhand-ல் உள்ள Umesh Nagar ஆலையில் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

Facility User Agreement-ன் கீழ் ஆலை இயக்கம் மற்றும் வருவாய் ஈட்டுவதற்கு Vanraj Steels Private Limited-ஐ அதிகம் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

ஆலை நிலக்கரி அடிப்படையிலான kiln தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துகிறது; இது தொழில்துறைக்கு தரமானது என்றாலும், வளர்ந்து வரும் சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டது.